#KRVGD KERVAN GIDA SANAYİ ve TİCARET A.Ş. 12/2021 TEMEL ANALİZ

Kervan Gıda, Manisa merkezli, Türkiye’nin en büyük şeker ve şekerleme şirketlerinden biridir.  

Şirketin ana ürünlerine jöleli şeker, jöleli ayıcık, marshmallow, sakız, meyan şekeri, lolipop ve sakız ürünleri dahildir.  

1987 yılında ilk jöleli şeker olan Jelibon markasından sonra 1998 yılında popüler “Bebeto” markasını tanıtmıştır. 

Firmanın bazı ürünleri şunlardır; 

Hedef kitlesi çocuklar olan firma marka bilinirliği oldukça iyi seviyelerdedir. 

Firmanın ihracat rakamları da hatırı sayılır seviyelere çıkmıştır. 

BIST100 Yıldız Pazarda #KRVGD koduyla işlem görmektedir. 

• Öz kaynak kullanımı makul. 

• Kısa Vadeli yükümlülükleri bir üretici için fazla. 

• Hisse fiyatı pahalı. 
• Rasyoları vasat. 
• Büyüme olumsuz. 

• Endeksle hareket etmeye çalışıyor. 
• Borçluluk kontrolsüz büyüyor. 
• Karlılık vasat. 

Bilanço Yorum   : 

• Firma Eylül/2021’de Bedelsiz Sermaye artırımı yaptı. 
• Firma dönen varlıklarını %100 arttırmış. 
• Duran varlıklarını %130 arttırmış. 
• Stoklarını %290 arttırarak makul bir seviyeye getirmiş, tebrikler. 

• Firma maddi duran varlık edinmiş, makul. 
• Firmanın kısa vadeli yükümlülükleri %250 artmış yani 1 milyar TL borç büyümesi var. Üstelik kısa vadeli, kontrolsüz bir borçlanma olmuş diyebilirim. Bu rakamın 500 milyon TL’si banka kredisi. 
• Uzun vadeli yükümlülüklerinde de %80’lik bir artış var ve 142 milyon TL’si banka kredisi. 
• Genel yönetim giderleri %120 oranında artarak 105 milyon TL olarak gerçekleşmiş. 
• Pazarlama giderleri de %120 artarak 234 milyon TL gerçekleşmiş. 

• Firmanın 275 milyon finansman gideri var. 
• Nakit akışı vasat. 
• Kambiyo kasası ekside. 

Sonuç   : 

• Firmanın borçlarındaki hızlı yükselişi kontrolsüz, acil bir çözüm üretmeleri gerekiyor. 
• Genel yönetim giderleri de lüzumsuz yükselmiş. 
• Pazarlama giderlerini anlayabiliriz ama o kadar hızlı artışı da araştırmak gerekir. 
• Bu faiz oranlarıyla önümüzdeki yıl firmanın karlılık noktasında ciddi sıkıntı yaşayacağını düşünüyorum. 

• Bu durumdan kurtulmak için firma bedelli sermaye artırımına başvurabilir görüntüsü gözlemledim. 

 YASAL UYARI 

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlanmayabilir. 

Servet KÖKÇÜ