1996 yılında tamamen yerel sermaye ile kurulan Manas, akıllı sayaç sistemleri geliştirerek sektöre girmiştir.
Manas; gaz dağıtım şirketlerinin, belediyelerin, su idarelerinin, elektrik dağıtım şirketlerinin ve aynı zamanda özel ve kamu kurumlarının ihtiyaçlarına cevap vermektedir.
Manas’ın, elektro-kontrollü gaz, su, ısı ve elektrik sayaçlarında ayrıca AMR, M2M, AMI ve Uzaktan Sayaç Kontrol Sistem Çözümlerinde uzmanlığı vardır.
Manas aynı zamanda savunma sanayisi içinde arazi koşullarında enerji sistemleri kurmaktadır.
2009 yılından bu yana aktif olarak ihracat gerçekleştirdiği Mısır’da akıllı ve ön ödemeli çözümleriyle ihracat yapmaya başlamıştır.
Akıllı sayaç çözümleri ile birçok Asya, Avrupa ve Afrika ülkesine de ihracat yapmakta ve çözümler üretmektedir.
BIST Ana Pazarda #MANAS koduyla işlem görmektedir.
- Kaynak dağılımı makul.
- Fk yüksek ancak tek başına hissenin pahalı olduğunun kanıtı değildir.
- Fk yüksek olma sebebi beklenen kar ortalamasının oluşmamasıdır.
- Fk’dan bağımsız olarakta hisse fiyatının pahalı olduğunu da söyleyelim.
- Hisse borçlarını bu senede çevirebilir ama sinyal veriyor borçluluk rasyoları.
- Hisse endeksten bağımsız hareket ediyor.
- Borçluluk dışında Rasyoları vasat.
Bilanço Yorum :
- Firmanın satışları %80 oranında artmış.
- Esas faaliyet karları %100 artmış.
- Net dönem karı %180 oranında artmış.
- Ancak firma açıkladığı karın %300 oranında yeni borçlanma yapmış, bu kabul edilebilir seviyenin çok üstünde.
- Son döneme göre stokları %80 azalmış, bu durumda olumsuz borçlanmanın ve stoklarındaki gerilemenin bir bedeli olacaktır ve önümüzdeki süreçte bu durumu yakın takip etmek gerek.
- Finansal borçlarında olumlu gelişme var ancak borç kalemleri değişmiş, en azından faiz yükü azalmış diyebiliriz. Ancak ihracat yapan ve ithalatta yapan bir firma için kur riskini düşünürsek çok makul bir sonuç olmadığını söyleyebiliriz.
- Ayrıca bu sene borçlarını ödeyebilmesi için kaynak yaratması gerekecek.
- 9 aylık 3 bilanço döneminde genel yönetim giderleri %300 oranında artmış, bu durumun da ayrıca incelenmesi gerekir, firma iktisat anlamında önlemlerini almalı.
- Yazdığı net karın %35’i oranında genel yönetim gideri mantıklı değil.
- Kambiyo kasası artıda, ayrıca hedge pozisyonları da var.
- Nakit akışı vasat.
Sonuç :
- Firma geçtiğimiz 2021 yılında halka arz olan şirketler arasında. Ancak arz olduğu tarihteki mali veriler şu an da olumsuz etkilenmiş.
- Özellikle borçlanmada ki artış ve stoklardaki azalma dikkat edilmesi gereken hususlar arasında.
- Firma rekabet koşullarında büyümeye çalışıyor, ürettikleri ürünlerin ikamesi oldukça fazla, firmanın ciddi fark yaratması lazım ve bunu da ancak teknolojiyle yapabilir.
- Ayrıca arzdan gelen parayı tam olarak doğru kullandıklarını şu aşamada söylememiz pek mümkün değil.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlanmayabilir.
Servet KÖKÇÜ
