YÜNSA, kamgarn yünlü kumaşların üretimi, satışı ve dağıtımı ile uğraşan bir şirkettir.
Şirket, erkek ve kadın giyimi için kumaşlar, yani erkek ve kadın üniformaları için ve döşemelik kumaşlar üretmektedir. %100 yün ürünlere ilaveten kaşmir, ipek, polyester ve viskozla karışık yün kumaşlar da üretmektedir.
12.000 kilometre kumaş ve 3600 ton kamgarn iplik üretim kapasitesine sahiptir.
Şirket, ürünlerini Avrupa Birliği ülkelerine, Kuzey Amerika ve Uzak Doğu ülkelerine ihraç etmektedir.
Bugün dünyadaki beş büyük üst-segment yünlü kumaş üreticisinden biri olan Yünsa’nın başarı hikâyesi 1973 yılında başlamıştır. Üst kalite erkek giyim yünlü dokuma kumaşı üreterek faaliyete başlayan Yünsa, 1998 yılında portföyüne kadın giyimi de dahil etmiştir.
Elliden fazla ülkeye ihracat yapan Yünsa, Almanya’da en büyük pazara sahip olmakla birlikte uluslararası büyük moda markalarının kumaş tedarikçisidir. Yüksek ihracat gücü ile Türk ekonomisine katkı sağlarken, üst segment ve yenilikçi ürünleri ile Türkiye’yi uluslararası alanda başarıları ile temsil eden milli markaların başında gelmektedir. Avrupa’nın en büyük entegre dokuma kumaş üretici olarak, yıllık 4.500 ton kamgarn iplik üretme ve 10 milyon metre kumaş dokuma kapasitesine sahiptir.
Yünsa’nın ürün portföyünün büyük bir bölümünü %100 yünlü kumaşlar oluştururken; kaşmir, ipek, viskon…vb. karışımlı yünlü kumaş üretimi de zengin ürün yelpazesinde bulunmaktadır. Yeni nesil teknolojiler ile geliştirilen bu kumaşların su itici, UV korumalı, kendi kendini temizleyen ve doğal gerdirme gibi özellikleri bulunmaktadır. Marks&Spencer, Next ve Interwoollabs labaratuvar akreditasyonlarına da sahiptir.
Dünyada Yünsa:
- İtalya ve Türkiye’da tasarım ofisleri,
- İngiltere, Almanya ve İtalya’da satış ofisleri,
- İspanya, İtalya, Fransa, Japonya, Kore, ABD, Çin ve Rusya’da ise acenteleri bulunmaktadır.
Her sezon koleksiyonlarını Première Vision Paris, JITAC Tokyo, Münih Fabric Start ve Londra Tekstil fuarlarında sergilemektedir.
Halka açıldığı 1990 yılından bu yana, yatırımcılarına ve tüm paydaşlarına yönelik olarak “değer yaratan sürdürülebilir karlılık” hedefi ile başarılı çalışmalarına devam etmiştir.
24 Ekim 2019 tarihinde Rekabet Kurulu tarafından yapılan satış onayı ile Yünsa Hisseleri Mustafa Sürmegöz ve Ziraat Katılım Ortaklığı olan Sürmegöz Tekstil Yatırım tarafından Sabancı Holding’ten satın alınmış; 03.03.2022 tarihi itibariyle Ziraat Katılım’ın Sürmegöz Tekstil’de sahip olduğu payların tamamı Mustafa Sürmegöz tarafından devralınmıştır. Kalan hisseler halka açık olarak Borsa İstanbul’da işlem görmektedir.
BIST Ana Pazarda #YUNSA koduyla işlem görmektedir.
- Öz kaynak kullanımı istenen görüntünün çok altında.
- Dış kaynak kullanımı çok fazla olduğu gibi dağılımı dengesiz oluşmuştur.
- Hisse fiyatı ucuz değil.
- Rasyoları makul .
- Oran analizleri sektörüne baz vasatın üstünde.
- Endeksle hareket etmiyor.
- Borçluluk kontrol edilebilir seviyede.
- Karlılık makul.
- Büyüme makul.
Bilanço yorum :
- Firma Nisan 2022’de 24,5 milyon TL temettü dağıttı.
- Dönen Varlıklarını geçen yılın aynı dönemine göre %130 arttırmış, rakam 285 milyon TL.
- Nakit Değerlerini %120 arttırmış, rakam 74 milyon TL.
- Ticari alacakları %190 artmış, 94 milyon TL.
- Stoklarını %110 arttırmış, rakam 101 milyon TL.
- Peşin ödenmiş giderlerini 8 milyon TL arttırmış.
- Finansal yatırım yapılmış, rakam 6 milyon TL.
- Duran Varlıklarını geçen yılın aynı dönemine göre %4 arttırmış, rakam 3 milyon TL.
- Bu artış ertelenmiş vergi varlığındaki artıştan geliyor.
- Kısa vadeli yükümlülükleri geçen yılın aynı dönemine göre %100 artmış, rakam 170 milyon TL.
- 80 milyon TL banka kredisi kullanılmış.
- Ticari borçları %250 artmış, rakam 108 milyon TL.
- Diğer borçlardan 24 milyon TL ödeme yapılmış.
- Müşteri sözleşmelerinden 17 milyon TL artış var.
- Dönem karı vergi yükümlülüğünden 14 milyon TL artış var.
- Uzun vadeli yükümlülükleri %50 artmış rakam 38 milyon TL.
- 39 milyon TL Yeni banka kredisi kullanılmış.
- İlişkili taraflara olan borçlardan 32 milyon TL ödeme yapılmış.
- Karşılıklarda 17 milyon TL artış gerçekleşmiş. (Kıdem Tazminatı)
- 8 milyon TL duran varlık yatırımı yapılmış.
- Firmanın Toplam varlıklarındaki artış geçen yılın aynı dönemine göre %93 artmış, rakam 289 milyon TL. Firmanın kaynak kullanımında ki artış ise 208 milyon TL’dir, dolayısıyla firma reel olarak 81 milyon TL büyümüştür.
- Firmanın satışları, brüt karları ve esas faaliyet karları geçen yılın aynı dönemine göre %300-3000 aralığında artmış, firmanın dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %1000 artarak 54,8 milyon TL olarak gerçekleşmiş. Muazzam bir kar artış sağlanmış ve Döviz bazında da ciddi bir kar büyümesi sağlanmıştır.
- Öz kaynaklarını geçen yılın aynı dönemine göre %115 arttırmış, 81 milyon TL reel büyüme sağlamış.
- Kambiyo kasası eksi pozisyonda, ancak hızla bu açığı kapatıyorlar, şu anda 5,4 milyon TL’ye düşmüş. Muhtemelen 2. Dönem bilançolarında artıya geçmiş olacaktır.
- Nakit akışı olumlu.
Sonuç :
- Firma Nisan 2022’de 24,5 milyon TL temettü dağıtmış, bunu kasasında hazır bulunan değerlerden karşılamış ve şu anda da kasada ciddi bir hazır değerleri bulunmaktadır.
- Firma, Sabancı Grubu’nun kurduğu ve bir zaman amiral gemileri arasında olan bir firmadır, dolayısıyla dünyaca ünlü bir marka değeri vardır.
- Yünsa ismi kendi başına kıymetlidir ve önemli bir avantajdır.
- Firmanın mali verilerinde bir sorun yok, karlılık noktasında ve büyüme hususunda da bir ivme kazanmışlar.
- Firmanın marka değeri, bilinirliği ve dünyanın farklı ülkelerindeki satış ofisleriyle satışlarını sadece parite farkı esaslı ciro olarak değil birim satış olarak da arttırmışlar.
- Hisse fiyatı ucuz değil ancak çok pahalı da değil, firma değerleme yapmamış, eğer bir değerleme yapılırsa hisse fiyatı ucuz kalabilir.
- Firmanın büyüyen pazar payı, karlılıktaki ve büyümedeki trendinin sağlıklı bir şekilde ilerleyeceğini düşünüyorum ve firmanın önümüzdeki yıllarda da temettü dağıtacağını düşünüyorum, firma bedelsiz de verebilecek potansiyele sahip ancak firmanın bedelsiz pay dağıtımı seçeneğini tercih edeceğini sanmıyorum.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlanmayabilir.
Servet KÖKÇÜ
