featured

#EGSER EGE SERAMİK SANAYİ ve TİCARET A.Ş. 03/2022 Temel Analiz

1972 yılında İbrahim Polat tarafından İzmir’de kurulan Ege Seramik Sanayi ve Ticaret A.Ş. 1975 yılında üretime geçtikten sonra,  özellikle 90’lı yıllarda altyapı, teknoloji, tasarım ve kalite standartlarına ağırlık vererek, istikrarlı yatırım ve büyüme azmi ve sektöre kazandırdığı yenilikler ile günümüzde sektörü domine eden en önemli firmalarından biri konumundadır.

İbrahim Polat Holding

-Polat Grubunun 1955 yılında kişisel işletmeyle başlayan faaliyetleri, yıllar içinde değişik şirketlerin kurulmasıyla gelişmiş ve nihayet tüm faaliyetler 1982 yılında İbrahim Polat Holding A.Ş.’nin kuruluşu ile bir şemsiye altında toplanmıştır.

-Holding’in iştiraki olarak 7’si yurt içinde, 1’i yurtdışında kurulmuş olan toplam 8 adet şirket, inşaat, seramik ve vitrifiye üretimi, turizm ve enerji sektörlerinde faaliyet göstermektedir

Seramik sektöründeki şirketler bir yandan seramik sektöründe kullanılan hammadde ve yardımcı maddeleri üretirken, bir yandan da seramik ve vitrifiye gibi inşaat malzemeleri de üretmekte ve bunları inşaat şirketlerinin yaptığı inşaatlarda kullanmakta, böylece yüksek bir katma değer yaratan zincirleme üretim felsefesine sahip bir şekilde faaliyette bulunmaktadırlar.

Holding’in inşaat şirketleri bir yandan ülkemizde prestij konut ve iş merkezleri inşa ederken bir yandan da kendi otellerini inşa etmekte ve turizm şirketleri de bu otelleri Marriot tecrübesinden yararlanarak işletmektedir.

#EGSER EGE SERAMİK SANAYİ ve TİCARET A.Ş. 03/2022 Temel Analiz 1

Ege Seramik, İzmir Kemalpaşa’da 416.752 m2 bir alan üzerinde kurulu ve İzmir limanına 26 km uzaklıktaki üretim tesislerinde,  yaklaşık 24 milyon 300 bin m²/yıl seramik üretim kapasitesine sahiptir.

1992 yılından bugüne kadar halka açık olan şirketin hisseleri Borsa İstanbul’da işlem görmektedir.  Şirket hisseleri 2016 yılında Yıldız Pazar’da işlem görmüştür.

Seramik sektörüne birçok ilki taşıyan Ege Seramik, 2009 yılında  “Digital Tile by Ege Seramik” markası ile dijital baskı teknolojisini Türk Seramik Sektörüne tanıtarak sektörün gelişimine katkı sağlamıştır. Bu önemli teknoloji ile birleştirdiği, doğalı kadar gerçek ürünler yaratma hedefini günümüzde ‘’ Kusursuz Doğa, Kusursuz Güzellik ‘’ sloganı ile devam ettirmektedir.

Ege Seramik, seramik sektöründe ISO 9001 belgesi almaya hak kazanan ilk firmadır.

Ürünün ilk aşamasından tüketiciye sunulmasına kadar geçen her adımda çevresel etkilerin dikkate alınarak üretimin gerçekleştirilmesini sağlayan ISO 14001 Çevre Yönetimi Sistemi Belgesi şirketin sahip olduğu bir diğer belgedir.

Çalışanların güvenliği, depo sevkiyat alanlarının yönetimi, fabrika fiziki güvenliğinin sağlanması, yükleme operasyonları, elektronik veri dolaşımı ve lojistik gibi süreçlerde aranan güvenliğin belgelendirilmesi Global Security Verification (GSV) ile sağlanmıştır.

Ege Seramik, Fransız Standardı NF UPEC belgesine sahiptir. İhracat yapılan tüm ülkeler için gerekli deneti aşamaları olumlu sonuçlanmıştır.

Türk Standartları Enstitüsü ( TSE ) tarafından verilen ‘’TSE Çift Yıldız‘’ Belgesi ile Ege Seramik ürünlerinin asgari şartlarla sınırlı kalmayıp Türkiye, Avrupa ve Amerika Standartlarında belirtilen özelliklerin üzerinde özelliklere sahip olduğu doğrulanmıştır.

TSE ISO IEC 27001 standardında yer alan politika ve prosedürleri devreye alarak Bilgi Güvenliği Yönetim Sistemi kurulmuştur. Bu sistem sayesinde tüm çalışanlar ve ilgili tarafların farkındalığı daha da artırılmış ve bilgi kaynakları üzerindeki koruma kalkanı güçlendirilmiştir.

2015 yılında, Türkiye’nin ilk çevreye duyarlı ve doğalgaz tüketimini azaltan üretim tesislerinin açılış töreni gerçekleştirilmiştir. Gelişen pazarın beklenti ve ihtiyaçlarına uygun olan ürün gruplarını tespit ederek bu alandaki yatırımlara sürekli olarak devam eden Ege Seramik, yenilenen tesislerinde Türkiye’nin ilk eko seramik pişirme fırınını, insansız forklift robotlarını, otomatik paketleme makinalarını, palet istifleme robotlarını, şekillendirme sonrası granül boyama tesislerini palet örtme ve çemberleme hatlarını devreye almıştır.

#EGSER EGE SERAMİK SANAYİ ve TİCARET A.Ş. 03/2022 Temel Analiz 2

Ege Seramik, Türkiye pazarında 150’nin üzerinde yetkili satıcısı ve 2 bin üzerinde tali bayisi ile güçlü bir dağıtım kanalına sahiptir. Aynı zamanda, 50’nin üzerinde ülkeye yaptığı ihracatla dış pazardaki gücünü her geçen gün arttırmaya devam etmektedir.

BIST Yıldız Pazarda #EGSER koduyla işlem görmektedir.

#EGSER EGE SERAMİK SANAYİ ve TİCARET A.Ş. 03/2022 Temel Analiz 3
#EGSER EGE SERAMİK SANAYİ ve TİCARET A.Ş. 03/2022 Temel Analiz 4
#EGSER EGE SERAMİK SANAYİ ve TİCARET A.Ş. 03/2022 Temel Analiz 5
  • Öz kaynak kullanımı daha iyi olmalı.
  • Dış kaynak kullanımı fazlaca ve dengesiz.
#EGSER EGE SERAMİK SANAYİ ve TİCARET A.Ş. 03/2022 Temel Analiz 6
  • Hisse fiyatı pahalı değil.
  • Rasyoları olumlu.
  • Oran analizleri sektörüne baz vasatın üstünde.
  • Borçluluk kontrol edilebilir seviyede, güvenli bölgede.
  • Endeksle hareket ediyor.
  • Karlılık makul.
  • Büyüme makul.
#EGSER EGE SERAMİK SANAYİ ve TİCARET A.Ş. 03/2022 Temel Analiz 7

Bilanço yorum   :

  • Firma Nisan 2022’de 169 milyon TL temettü dağıttı.
  • Dönen Varlıklarını geçen yılın aynı döneminde göre %120 arttırmış, rakam 590 milyon TL.
  • Nakit Değerlerini %102 arttırmış, rakam 131 milyon TL.
  • Ticari alacakları %150 artmış, 300 milyon TL.
  • Stoklarını %80 arttırmış, rakam 107 milyon TL.
  • Peşin ödenmiş giderleri 22 milyon TL artmış.
  • Diğer alacakları 23 milyon TL artmış.
  • Duran Varlıklarını geçen yılın aynı dönemine göre %30 arttırmış, rakam 40 milyon TL.
  • Firma duran varlık yatırımı yapmış, 40 milyon TL’nin tamamı oradan geliyor.
  • Kısa vadeli yükümlülükleri geçen yılın aynı dönemine göre %165 artmış, rakam 357 milyon TL.
  • Kısa vadeli borçları 109 milyon TL artmış.
  • Ticari borçları %125 artmış, rakam 218 milyon TL.
  • Vergi yükümlülüğü 16 milyon TL artmış.
  • Müşteri sözleşmelerinden 5 milyon TL artış var.
  • Uzun vadeli yükümlülükleri %40 artmış rakam 19 milyon TL.
  • Müşteri sözleşmelerinden 3 milyon TL.
  • Uzun vadeli karşılıklar 18 milyon TL artmış, (Kıdem Tazminatı)
  • Finansal borçlarında 1,5 milyon TL ödeme yapmış.
  • Firmanın Toplam varlıklarındaki artış geçen yılın aynı dönemine göre %85 artmış, rakam 631 milyon TL, Firmanın kaynak kullanımında ki artış ise 376 milyon TL’dir, dolayısıyla firma reel olarak 255 milyon TL büyümüştür.
  • Firmanın satışları, brüt karları ve esas faaliyet karları geçen yılın aynı dönemine göre %150-200 aralığında artmış, firmanın dönem karıda geçen yılın aynı dönemine göre %150 artarak 109 milyon TL olarak gerçekleşmiş.
  • Öz kaynaklarını geçen yılın aynı dönemine göre %55 arttırmış, 255 milyon TL reel büyüme sağlamış.
  • Kambiyo kasası artı pozisyonda, makul bir seviyede.
  • Nakit akışı olumlu.

Sonuç   :

  • Firma Nisan 2022’de 169 milyon TL temettü dağıttı ve kasasında yine yeterli nakit değerleri var.
  • Firma sektör olarak inşaat sektörünün bir parçasıdır ancak geçmiş tecrübesi, ürün yelpazesi, marka değeri ve arkasındaki holdingin finansal gücü şirketi başka bir yere taşıyor.
  • Firmanın mali verilerinde bir sorunu yok sadece borçlulukta nispi bir artış var ama firma için sorun değil.
  • Firma hem satışlarında birim olarak büyümüş hem de karlarında dolar bazında da kar yazmış.
  • Şirketin büyüme trendi gayet makul ve sağlıklı, bu büyüme ve karlılık trendinin sürdürülebilir bir trend olduğunu düşünüyorum.
  • Firmanın hisse fiyatı pahalı değil ayrıca değerleme de yapılmamış, eğer değerleme yapılırsa firmanın hisse değeri olumlu yönde değişecektir.
  • Firma temettü dağıtıyor, önümüzdeki yılda temettü dağıtan bir şirket olacaktır ancak bunun yerine bedelsiz dağıtması firma için daha mantıklı olacaktır ve firmanın ciddi bir bedelsiz dağıtma pozisyonu olduğunu da belirtelim.
  • Kasasında ciddi bir döviz pozisyonu var, bu pozisyonundan da kasasına makul bir kar koyacaktır.
  • Firma aynı zamanda ihracat yapan bir firma ve üretimin %90 TL girdilerle yapılıyor, %10 ithalatçı pozisyonu var, buda firma için ayrıca önemli bir avantajdır.
  • Firma sadece iç pazara bağlı olmadığı için, döviz paritesinin getirdiği fiyat avantajıyla ihracat kalemlerini çok yukarıya taşıyabilir, buda karlılık ve büyüme noktasında firmanın trendinin sağlıkla ilerleyeceğinin bir göstergesidir.

EGSER hisse detayı için tıklayınız.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlanmayabilir.

Servet KÖKÇÜ

#EGSER EGE SERAMİK SANAYİ ve TİCARET A.Ş. 03/2022 Temel Analiz

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.

Giriş Yap

Giriş Yap

Finansopia ayrıcalıklarından yararlanmak için hemen giriş yapın veya hesap oluşturun, üstelik tamamen ücretsiz!