Bursa, Organize Sanayi Bölgesi’nde 101 dönümlük bir arazi üzerinde faaliyet göstermek üzere 27.01.1970 tarihinde Bursalı sanayici, iş adamı, küçük sanatkâr ve halk girişimcilerinin bir araya gelmesi ile kurulmuş halka açık bir Anonim Şirket olan ÇEMTAŞ; Türkiye’deki “Ark Ocaklı Vasıflı Çelik Üreticisi” olup, TS, DIN, AISI, SAE normlarına uygun ve özel siparişlere göre çelik üretmektedir.
Başlangıçtaki kurucu ortak sayısı 863, şirket sermayesi ise 15 TL olup, sermaye artırımları ile bugün ortak sayısı yaklaşık 5.000 ve sermayesi de 100.975.680 TL’dir.
Şirketin tarihsel gelişimi şu şekildedir;
- 09.01.1972 yılında çelikhane ünitesini devreye sokan ÇEMTAŞ’ta 30.000 Ton/yıl kapasiteli elektrik ark ocağında ingot döküm sistemi uygulanmıştır.
- 1973 yılında sermayesini 50 TL’ye çıkaran şirket haddehane ünitesi yatırım çalışmalarını başlatmıştır.
- 1976 yılında şirket sermayesinin 75 TL’si olmasıyla ortak sayısı yükselen şirketimizde 1976 yılı aynı zamanda haddehane yatırımı çalışmalarının tamamlandığı, yıl sonu itibari ile ilk hadde ürününün alındığı yıl olmuştur.
- 1981 yılında sermayesini 150 TL’ye çıkaran ÇEMTAŞ, 1985 yılına gelindiğinde vasıflı iyileştirici ve darboğaz giderici yenileme ve modernizasyon çalışmalarını başlatmış ve bu kez sermayesini 1.500 TL’ye yükseltmiştir.
- 1986 yılında yatırımlar tamamlanmış, önceki yıllarda özellikle vasıflı çelik yapımını engelleyen ve mamul kalitesini bozan kalıba dökme sistemi terkedilmiş, sürekli döküm sistemine geçilmiştir. Böylece üretim kapasitesi 36.000 tonlara ulaşmıştır.
- Çağı yakalamak ve modern teknolojiyi ÇEMTAŞ’ta gerçekleştirmek isteyen yönetim, 1988 yılına gelindiğinde Çelikhane modernizasyonunu tekrar ele almıştır.
- 30 tonluk alttan döküm arkocağı,
- 30 tonluk pota ocağı,
- 30 tonluk vakumda gaz alma ünitesi,
- Otomatik alaşım ilave sistemi,
- Karbon enjeksiyon ünitesi,
- Tel enjeksiyon ünitesi ve
- Toz tutma ünitesi.
Ana ünite yatırımları fizibilite çalışmaları başlamıştır.
- 1990 yılında sermayesini 18.000 TL’ye çıkaran ÇEMTAŞ yatırım çalışmalarını hızlandırmış ve 1990 yılı Kasım ayında ilk deneme döküm başarıyla alınmıştır.
- 1990 yılı sonu itibariyle rekor bir zamanda yatırımını tamamlayarak devreye alan ÇEMTAŞ, çelikhane üretim kapasitesini 130.000 ton/yıla çıkartmıştır.
- 1991 yılında sermayesini 57.600 TL’ye çıkaran ÇEMTAŞ, 1993 yılına gelindiğinde çelikhane sürekli döküm makinası modernizasyonu çalışmalarını başlatmıştır.
- Teşvik Belgeli olan bu yatırım ile vasıflı çelik yapımında insan inisiyatifi olmadan tam otomatik kontrollü, tam kapalı akışla, magnetik karışım ve yavaş soğuma sağlanarak vasıflı çeliklerde istenilen özelliklere sahip çelik ürün elde etme amacı gerçekleştirilmiştir.
- 1995 yılı Mayıs ayının ilk yarısında deneme ve daha sonra da tam kapasite normal üretime geçilmiştir.
- Çelikhanede yapılan modernizasyon ile mevcut çelik üretim kapasitesinin vasıflı çelik temini bakımından artması dolayısıyla çelikhane ürünü kütüklerin tamamını haddeleyerek işleyecek, katma değer yaratacak, yeni ve daha kaliteli ürünler elde edilmesini sağlayacak Haddehane Tevsii ve Modernizasyon Yatırımı’nın yapılması zaruretini ortaya çıkartmıştır.
- 3,5 milyon TL’ye mal olması hesaplanan haddehane yatırımı nedeni ile ÇEMTAŞ sermayesini 1997’nin Mayıs ayında 288.000 TL’ye çıkartmıştır. Ayrıca 16.06.1997 tarihinde Olağanüstü Genel Kurul’a gidilerek kayıtlı sermaye sistemine geçilmiş ve 3.000.000 TL kayıtlı sermaye tavanı içinde, sermaye 1997’nin Ağustos ayında 1.152.000 TL’ye ve 1997’nin Kasım ayında 2.304.000 TL’ye çıkarılmıştır.
- 18.12.1995 tarihinde teşvik belgesine bağlanan haddehane modernizasyon yatırımı 1998 yılı sonu itibari ile tamamlanmıştır. Şirketimiz 16.06.1998 tarih 56331 sayılı teşvik belgesi kapsamında mevcut tesisimizde çevre korumaya yönelik yatırım başlatarak bu konuda en gelişmiş teknolojinin uygulandığı çelikhane toz toplama sistemi yatırımını 1999 yılının ilk çeyreğinde tamamlamıştır.
Sermaye işlemleri;
- 1998 Yılı Olağan Genel Kurulunda Şirketin Kayıtlı Sermaye Tavanı 3.000.000 TL’den 6.000.000 TL’ye,
- 1999 yılı Olağan Genel Kurulunda Kayıtlı Sermaye Tavanı 6.000.000 TL’den 16.500.000 TL’ye,
- 2004 yılı Olağan Genel Kurulunda Kayıtlı Sermaye Tavanı 16.500.000 TL’den 60.000.000 TL’ye,
- 2007 yılı Olağan Genel Kurulunda Kayıtlı Sermaye Tavanı 60.000.000 TL’den 190.000.000 TL’ye,
- 17 Mart 2021 tarihinde gerçekleştirilen 2020 yılı Olağan Genel Kurulunda ise Kayıtlı Sermaye Tavanı 190.000.000 TL’den 500.000.000 TL’ye çıkarılmıştır.
- Sermaye Piyasası Kurulunca verilen kayıtlı sermaye tavanı izni, 2021-2025 yılları (5 yıl) için geçer olup, Şirketin en son durum itibari ile ödenmiş ve çıkarılmış sermayesi 100.975.680 TL’dir.
Çelikhane yıllık üretim kapasitesi 193.204 ton/yıl, Haddehane yıllık üretim kapasitesi 207.360 ton/yıldır.
Denge Çubuğu yıllık üretim kapasitesi ise 4.547,20 ton/yıldır.
Çemtaş, 31.03.2022 tarihi itibariyle toplam 471 kişiye istihdam sağlamaktadır.
Şirket, borsamızda işlem gören #BUCIM Bursa Çimento A.Ş.’nin bünyesinde bulunmaktadır.
BIST Yıldız Pazarda #CEMTS koduyla işlem görmektedir.
- Öz kaynak kullanımı makul.
- Dış kaynak kullanımı makul.
- Hisse fiyatı makul sayılır.
- Rasyoları vasat.
- Oran analizleri sektörüne baz vasatın üstünde.
- Endeksle hareket ediyor.
- Borçluluk kontrol edilebilir seviyelerin içerisinde.
- Karlılık makul.
- Büyüme makul.
Bilanço Yorum :
- Şirket Mayıs 2022’de 28 milyon TL temettü dağıttı.
- Geçen yılın aynı dönemine göre dönen varlıklarını %145 arttırmış, rakam olarak 777 milyon TL.
- Ticari alacakları %120 arttırmış, rakam 245 milyon TL.
- Stoklarını %190 arttırmış, rakam 481 milyon TL’dir.
- Peşin ödenmiş giderleri %300 arttırmış, rakam 30 milyon TL’dir.
- Dönen varlıklarındaki artış üstteki 3 kalemden oluşmaktadır.
- Duran varlıklarını %50 arttırmış rakam, 95 milyon TL.
- Bu artışın 20 milyon TL’si finansal yatırımlardan geliyor.
- Firma duran varlık yatırımı yapmış 85 milyon TL, dolayısıyla duran varlıklardaki artış bu iki kalemden geliyor, ayrıca firma 22 milyon TL iştiraklerinden pay alımı gerçekleştirmiş yani bu kalemi üstteki iki kalemden düşeceğiz ve duran varlıklardaki mizanı tutturmuş olacağız.
- Kısa vadeli yükümlülükleri %290 artmış, rakam 292 milyon TL.
- 141 milyon banka kredisi kullanılmış.
- Ticari borçları %150 artmış, rakam 65 milyon TL.
- Vergi yükümlülüğü 52 milyon TL artmış.
- Genel olarak artış üstteki 3 kalemden gerçekleşmiş.
- Uzun vadeli yükümlülükleri %50 artmış ve rakam olarak 9 milyon TL’dir, oda ayırdığı karşılıklardır.
- Bu durumda firmanın varlıklarındaki toplam artış 871 milyon TL’dir, kaynak kullanımında ki artış ise 300 milyondur, dolayısıyla firma varlıklarını 571 milyon TL reel olarak arttırmıştır, ayrıca firmanın 300 milyon kaynak artışı varken stoklarındaki artış kendi başına 481 milyon TL’dir, tebrikler.
- Firmanın geçen yılın aynı dönemine göre satışları, brüt karları ve esas faaliyet karları %300-500 aralığında artmış dolayısıyla net dönem karıda %600 artış ile 235 milyon TL olarak gerçekleşmiş, bu durumda dolar bazında da emtia bazında da karlarını arttırmış, tebrikler.
- Firma öz kaynaklarını da geçen yılın aynı dönemine göre %90 arttırmış, rakam 570 milyon TL, makul.
- Firmanın karlarında muazzam bir artış var bunun sebebine gelince kambiyo kasasının da bunda büyük etkisi var, sadece ilk çeyrekteki katkısı 81 milyon TL. Firmanın geçen yılki toplam karı 403 milyon TL iken bu ilk çeyrekteki karı geçen yılın yarısından daha fazla. Dolayısıyla kambiyo kasasında güçlü bir pozisyonu olduğunu belirtelim ayrıca KKM’ye de 32 milyon TL kadar mevduat aktarılmış.
- Nakit akışı olumsuz ancak stoklarına aktardığı nakit daha kıymetli.
- Ayrıca firma Mayıs 2022’de dağıttığı 28 milyon temettünün karşılığını bu bilançoda ayırmış.
Sonuç :
- Firma otomotiv sanayine parça üreten ve arkasında Bucim gibi bir güç olan, ihracat yapan bir firma
- Ayrıca lokasyonu açısından da oldukça avantajlı bir yerde ve otomotiv üreticilerine mal tedarik ediyor ve müşteri portföyü de oldukça kıymetli.
- Firmanın mali verilerinde bir sorun yok.
- Satışları, büyümesi ve karlılığı gayet makul, bu sene sonunda da ortaklarına temettü dağıtabilir yada bedelsiz verebilir.
- Özellikle kambiyo kasası ve stok seviyesi oldukça makul.
- Risk yönetimi noktasında firma başarılı ve bunun geri dönüşlerini de hakkıyla alıyor.
- Hem büyümesini hem de karlılığını bu sende aynı istikrarla sürdürecektir.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlanmayabilir.
Servet KÖKÇÜ
