2014 yılında kurulan ve merkezi İstanbul’da olan şirket; Türkiye, Almanya, ve Ukrayna’da bulunan ofisleri ve Gebze’de 23.500 m² alan üzerinde kurulu üretim tesisi ile faaliyetlerini sürdürmektedir.
Anahtar teslim kurulum hizmetleri ve PV modül üretimi alanlarında Avrupa’nın önde gelen entegre güneş enerjisi şirketlerinden Smart Güneş Teknolojileri olarak, ticari ve perakende kullanıcılarına geniş yelpazede güneş enerjisi çözümleri sunmaktadır.
Gebze, Kocaeli’ndeki üretim tesisinde arazi ve çatı güneş enerjisi santrallerinde kullanılmak üzere kristal silikon hücre bazlı yüksek verimli fotovoltaik güneş paneli üretilmektedir.
Yıllık 1200 MW üretim kapasitesine sahip, 23.500 m2 kapalı alana kurulu son teknoloji otomatik üretim hatlarıyla Multi Busbar, PERC, Half-Cut Cell ve Bifacial teknolojileri kullanılarak, verimliliği yüksek, üstün kaliteli güneş paneli üretimi gerçekleştirilmektedir.
BIST Yıldız Pazarda #SMRTG koduyla işlem görmektedir.
- Öz kaynak kullanımı daha yüksek olmalı.
- Dış kaynak kullanımı dengesiz.
- Hisse fiyatı pahalı.
- Rasyoları vasat.
- Oran analizleri sektörüne baz vasatın altında.
- Endeksle hareket etmiyor.
- Borçluluk kontrol edilebilir seviyenin içerisinde güvenli bölgede.
- Karlılık olumlu.
- Büyüme vasatın altında.
Bilanço Yorum :
- Firma Mart 2022 tarihinde halka arz olan yeni bir firma.
- Firma Dönen Varlıklarını son döneme göre %70 arttırmış, rakam 490 milyon TL.
- Ticari alacakları %30 artmış, rakam 135 milyon TL.
- Nakit değerlerini %1300 arttırmış, rakam 320 milyon TL.
- Stoklarını %50 arttırmış, rakam 50 milyon TL.
- Dönen varlıklardaki artış üstteki 3 kalemden gelmektedir, bu arada firma diğer alacaklarını da %80 düşürmüş, rakam 65 Milyon TL.
- Duran Varlıklarını son döneme göre %35 arttırmış, rakam 38 milyon TL.
- Duran Varlıklarını %30 arttırmış, rakam 21 milyon TL.
- Vergi varlıklarını %80 arttırmış, 13 milyon TL.
- Kullanım haklarını 4 milyon TL arttırmış.
- Kısa Vadeli Yükümlülüklerini son döneme göre %25 artmış, rakam 150 milyon TL.
- Finansal borçları %60 artmış, rakam 80 milyon TL.
- Ticari borçları %15 artmış, rakam 35 milyon TL.
- Müşteri sözleşmelerinden doğan artış %20, rakam 31 milyon TL.
- Diğer kısa vadeli yükümlülükleri 10 milyon TL artmış.
- Uzun Vadeli Yükümlülükleri son döneme göre %20 artmış, rakam 7 milyon TL.
- Bu durumda firmanın Toplam Varlıkları 530 milyon TL artmış, Dış kaynak artışı ise 160 milyon TL, bu bakış açısıyla firma 370 milyon TL büyümüş görünüyor, ancak firmanın 18 Mart 2022 tarihinde halka arz büyüklüğü 534 milyon TL olarak gerçekleşti, son dönemde ve ilk çeyrekte kasasına 484 milyon TL para koydu, dolayısıyla firma son döneme göre -114 milyon TL negatif büyümüştür, yani küçülmüştür.
- Bu tabloya göre firma öz kaynaklarını %180 arttırmış rakam olarak 370 milyon TL, ancak arzdan gelen kaynağın tamamı dahi şu anda kasada değil.
- Firmanın satışları, brüt karlarını, esas faaliyet karlarını geçen yılın aynı dönemine göre ortalama %100 oranında arttırmış, ancak karlılıkta daha hızlı büyümüş ve geçen yılın aynı dönemine göre %190 büyümüş, karlılıktaki artış kambiyo kasasının ciddi katkısıyla gerçekleşmiştir.
- Firmanın kambiyo kasası artıda, ancak son döneme göre %65 küçülmüş.
- Nakit Akışı olumlu, halka arzın katkısını da düşününce olası bir sonuç.
Sonuç :
- Firma son dönemin en gözde sektörlerinden olan yenilenebilir enerji sektöründe faaliyet göstermektedir.
- Enerji fiyatlarındaki artışın firmaya olumlu yansımaları ve katkıları olacaktır.
- Firma 18 Mart 2022 yılında halka yeni arz olmuş bir firmadır, son derece başarılı bir arzla da ciddi kaynak yaratmış ve kasasına koymuştur.
- Ancak her şeye rağmen firmanın mali tabloları halka yeni arz olup kasasına bu kaynağı koymuş bir firmada görmek istediğimiz tablolar değildir.
- Firmanın arzdan gelen parayı döviz olarak tutmuyor olması da firma için ayrıca risktir.
- Satış grafiği rakam olarak büyümesine rağmen birim satış olarak büyüdüğünü söyleyemeyiz.
- Firmanın şu anda kasasında ciddi bir kaynak var, bu kaynağı doğru yöneterek önümüzdeki dönemler de reel büyüme gösterebilirler.
- Karlılık noktasında makul bir büyüme göstermişler ve dolar bazında da kar etmişler.
- Firmanın önümüzdeki dönem mali verilerini beklemeli ve gelişmeleri takip etmeliyiz, o zaman daha doğru yorumlar yapılabilir; birim satış, birim karlılık, öz kaynak büyümesi ve nakit değerlerini nasıl yöneteceği konuları çok önemlidir, özellikle bu süreci yakinen takip etmek gerekiyor.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlanmayabilir.
Servet KÖKÇÜ
