Çan2 Termik A.Ş. 2013 yılından bu yana enerji sektöründe faaliyet göstermektedir.
Çan 2 Termik Santrali Çanakkale’nin Çan ilçesindedir.
Odaş Enerji bağlı ortağı olan Çan2 Termik A.Ş. tarafından işletilen santral 330 MWe kurulu gücü ile Türkiye’nin 60. Çanakkale’nin ise 4. büyük enerji santralidir.
Çanakkale ili, Çan ilçesi Yayaköy mevkiinde bulunan santral, 340 MWm /330 MWe kurulu güce sahip ve tamamıyla yerli kömüre (linyit) dayalı olup, 01.08.2018 tarihi itibariyle bakanlık kabulü yapılmış ve ticari faaliyete geçmiştir.
Mevcut sektör koşulları göz önünde bulundurulduğunda santralde en avantajlı elektrik üretim yöntemlerinin kullanılması hedeflenmiştir. Ayrıca, ülkemizde linyit ile elektrik üreten, en yüksek kalorifik değere sahip santraller arasında yer almaktadır.
2019 Mart sonu itibariyle stabil üretime geçen Çan2 Termik Santrali, mevcut baca gazı arıtma sistemleri sayesinde 06.12.2019 tarihinde aldığı Emisyon Çevre İzni ile ülkemizde pulverize yanma teknolojisi ve yerli linyit kömürü kullanarak üretim yapan ve çevre iznine sahip olan tek termik santral konumundadır.
Tesis ayrıca Türkiye’nin 21. büyük linyit termik santralidir. Çan 2 Termik Santrali ortalama 1.519.932.625 kilovatsaat elektrik üretimi ile 418.484 kişinin günlük hayatında ihtiyaç duyduğu (konut, sanayi, metro ulaşımı, resmi daire, çevre aydınlatması gibi) tüm elektrik enerjisi ihtiyacını karşılayabilir.
Çan 2 Termik Santrali sadece konut elektrik tüketimi dikkate alındığında ise 508.849 konutun elektrik enerjisi ihtiyacını karşılayabilecek elektrik üretimi yapmaktadır.
Alman bağımsız maden değerleme şirketi Fichtner GmbH, 2013 yılında yapılan uluslararası Joint Ore Reserves Committee (“JORC”) standartlarına uygun kısıtlı çalışmalara göre Çan Linyit Santrali’nde kullanılacak rezervin ortalama kalorisinin 3.481 kcal/kg olduğu tespit edilmiştir.
Odaş Enerji tarafından yapılan açıklamaya göre tespit edilen bu kalori değeri Türkiye’de yerli linyite dayalı üretim yapan enerji santralleri arasında en yüksek kalori değerine sahiptir.
ÇAN2, borsamız da faaliyet gösteren #ODAS Odaş Elektrik Üretim Sanayi A.Ş.’nin bünyesinde bulunmaktadır.
Şirket Nisan 2021’de BIST’te halka arz edilmiş ve işlem görmeye başlamıştır.
BIST100 Yıldız Pazarda #CANTE koduyla işlem görmektedir.
- Öz kaynak kullanımı makul.
- Dış kaynak dağılımı makul.
- Hisse fiyatı makul değil.
- Rasyoları olumlu.
- Oran analizleri olumlu.
- Endeksle hareket etmeye çalışıyor.
- Borçluluk kontrol edilebilir seviyelerde.
- Karlılık makul.
- Büyüme makul.
Bilanço Yorum :
- Firma dönen varlıklarını %100 arttırmış ilk çeyrekte, rakam 559 milyon TL, tebrikler.
- Nakit değerlerini %1000 arttırmış, makul, rakam 228 milyon TL.
- Stoklarını %20 arttırmış rakam 50 milyon TL.
- Peşin ödemelerini %280 arttırmış, makul, rakam 40 milyon TL.
- Ayrıca %200’lük büyüme ile nakde çevrilebilir değerlerini arttırmış, rakam 246 milyon TL’dir.
- Duran varlıklarında son döneme baz bir değişiklik yok.
- Kısa vadeli yükümlülüklerinde 100 milyon TL artış var ancak firma borç ödemesi yaptığı gibi, bu artış genel olarak müşteri sözleşmelerinden gelmektedir.
- Uzun vadeli yükümlülükleri %10 artmış, rakam 164 milyon TL’dir. Bu artış uzun vadeli banka kredisi olarak kayıtlara alınmış, yani yeni bir borçlanmadır ancak uzun vadeli ve TL üzerindendir, kabul edilebilir. Kaldı ki firma geçtiğimiz dönem büyük bir yatırım yaptı.
- Öz kaynaklarını ilk çeyrekte %7 büyütmüş, ilk çeyrek için makul.
- Firmanın son dönem mali tablolarında zarar görmekteydik ancak bu çeyrekte muazzam bir kar gördük, bu artış faaliyetlerinden gelen karlarıdır, görmek istediğimiz tablo budur.
- Genel yönetim giderlerinde geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %220 artış var, kabul edilebilir bir artış değil, izaha muhtaçtır.
- Firma 193 milyon TL ilk çeyrekte borç ödemesi yapmıştır.
- Firmanın kambiyo kasasında büyük bir açığı var.
- Nakit akışı olumlu.
Sonuç :
- Firma geçtiğimiz yıl BIST’te halka arz olan çiçeği burnunda bir şirket olsa da şirketin patronu olan #ODAS borsamızın en tecrübeli firmalarından birisidir.
- Sektör olarak enerji alanında faaliyette bulunan firma son günlerin en kıymetli sektörleri arasındandır.
- Firma muazzam bir kar yazmış, ancak bu karlılığın sürdürülmesi esastır.
- Son zamanlarda artan dolar kuru ve enerjiye yapılan tarihin en büyük zamlarının da firmanın karlılığına olumlu katkısını mali verilerinde görüyoruz.
- Firmanın mali verileri ilk çeyrek için son derece başarılıdır.
- Firmanın bu tablolarıyla ilgili iki sorunu var; 1.si kambiyo kasasındaki büyük açıktır, 2.si ise genel yönetim giderlerindeki %220’lik bir artıştır, diğer kalemler büyük oranla makuldür.
- Bunların dışında firmanın en önemli sorununa gelecek olursak, firma her ne kadar Alman sertifikasıyla bacasına ruhsat almış olsa da neticede fosil yakıtlardan elektrik üretiyor, dolayısıyla dünya bu sektörü tamamen kapatmak için çaba harcıyor.
- Yenilenebilir enerji için dünya seferber olmuş durumda ve yenilenebilir çevreci enerji üretimlerine tüm dünya fon ve hibeler aktarmakta.
- Fosil yakıtlardan enerji üretimi fonlanmadığı gibi bazı bankalar bu sektörde çalışan firmalara kredi dahi vermiyorlar.
- Firma üretiminin bazı sorunlar yaşayacağı aşikârdır, elbette zamanın ne getireceğini bilemeyiz ama ülkelerin ortak görüşü ve beyanları bu şekildedir.
- Burada bahsettiğimiz fosil yakıtlardan çıkış kararı bugünden yarına gerçekleşmeyecek elbette ama belli bir sürenin sonunda değişim başlayacaktır.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlanmayabilir.
Servet KÖKÇÜ
