BATIÇİM, Batı Anadolu Çimento Sanayii A.Ş. 1966 yılında, %100 Türk sermayesi ile kuruldu.
Klinker ve çimento üretiminde kullandığı dünya standartlarındaki teknolojisi ile sektöründe öne çıkan firmalar arasındadır.
Batıçim, ulusal ekonomiye katkı sağlamaktadır. Ege Bölgesinin en büyük sanayi kuruluşlarından biri olarak bölgede ciddi bir istihdam yaratmanın yanında ekonomik, sosyal ve kültürel alanlarda da faaliyetlerde bulunmaktadır.
Donanımlı fabrika ve tesisleri, ürün geliştirme çalışmaları, teknoloji yatırımları, yarattığı istihdam, ihracat geliri ve ödediği vergiler ile çimento üretiminde Ege Bölgesi’nin lider gruplarından biri olan Batı Anadolu, 1982 yılından beri süregelen ihracat kapasitesini her geçen gün genişleterek faaliyetlerini sürdürüyor. İhracatlarını başta kendi limanı olan Batıliman’dan tüm dünyaya ulaştırırken demiryolu ve karayolu aracılığı ile hinterland ağını genişletmektedir.
Batıçim, aynı zamanda borsada #bsoke koduyla işlem gören Batı Söke Çimento Sanayi A.Ş.’ninde en büyük hissedarıdır. Buradaki payı %74 oranındadır.
Aynı zamanda ortakları arasında Sanko Holding bünyesinde bulunan Sanko Enerji ve Çimko Çimento Sanayi de, Batıçim’in büyük hissedarları arasındadır.
Ayrıca kendine ait yüksek kapasiteli limanı bulunan firma, ihracat anlamında ciddi avantaj sahibidir.
BIST Ana Pazarda #BTCIM koduyla işlem görmektedir.
- Özkaynak kullanımı yetersiz.
- Kısa vadeli yükümlülükleri çok fazla.
- Hisse fiyatı pahalı.
- Borç yükü fazla.
- Rasyoları vasat.
- Endeksle hareket etmiyor.
- Büyüme makul.
- Karlılık olumsuz ve ciddi bir sorun.
- Dönen varlıklar %40 oranında artmış ancak kasasındaki nakit parası da erimiş.
- Duran varlıkları %80 oranında büyümüş, gayet iyi bir büyüme.
- Stokları %80 oranında büyümüş, oldukça makul.
- Firmanın alacakları da %100 oranında artmış ve emlak sektörünün hızlı büyümesi firmanın alacaklarına yansımış, bu noktadan sonra dikkatli olmaları gerekmektedir.
- Duran varlıklar %75 oranında artmış ki muazzam bir büyüme.
- Firmanın borçları da %30 oranında artmış.
- Firma 1.6 milyar TL maddi duran varlık yatırımı yapmış.
- Firmanın finansal borçlarında %100 oranında büyüme gerçekleşmiş, bu rakam 800 milyon TL’dir.
- Açıkladıkları dönem zararından dahi %45 daha fazla.
- Firma öz kaynaklarını da %320 oranında arttırmış ancak zarar eden bir firma için çokta önem arz etmiyor, ayrıca bu zarar bu dönem için değil uzun zamandır devam ediyor.
- Kambiyo kasasında da ciddi eksi pozisyondalar, kur riski büyük sorunlar yaratabilir.
- Firmanın brüt karları 331 milyon TL iken pazarlama ve genel yönetim giderleri 180 Milyon TL’dir. Brüt karın %70 oranında genel yönetim ve pazarlama gideri kabul edilemez. Asla sürdürülebilir bir durum yada tablo değildir.
- Nakit akışı olumsuz, küçük giderlerini dahi ödemeleri için kaynak ihtiyacı duyabilirler.
- Risk yönetimi noktasında ciddi mesai yapmaları gerekiyor.
Sonuç :
- Firmanın mali verilerini beğenmedim.
- Borçluluk noktasında hızlı bir artış.
- Yıllardır kar etmeyen yönetim.
- Borçla büyümeye katkı sağlayan ama bunu da karlılığa yansıtamayan bir şirket.
- Ayrıca firmada birileri çok müsrif ve benim firmalarda en çok rahatsız olduğum tablo budur.
- Müsriflik aynı zamanda disiplinsizliği de beraberinde getirir, disiplini bozulan firmaların aydınlığa ulaşması pek mümkün değildir.
- Devasa bir tesisin karlılık oranları bu olamaz.
- Bu senede yatırım yaptılar, seneye verimini alacaklardır diyenler olacaktır elbette, ancak yatırımlar kar eden firmalar için bir yöntemdir zira borç ödemelerini yapmak içinde para kazanmak gerekir.
- Firmayı yakından takip etmek ve gelişmeleri izlemek yerinde olacaktır.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlanmayabilir.
Servet KÖKÇÜ
