GÜBRETAŞ (Gübre Fabrikaları Türk A. Ş.), tarım sektörüne kimyevi gübre girdisi tedarik ederek “ülke tarımındaki kalite ve verimliliği arttırmak” amacıyla, 6 Kasım 1952 tarihli Bakanlar Kurulu kararıyla kuruldu. Türkiye’nin ilk kimyevi gübre fabrikası olan İskenderun’daki tesisleriyle 1954 yılında üretime başladı. Kuruluşundan bugüne sektöründe hep öncü rolünü üstlenen GÜBRETAŞ, Türkiye’nin ilk fosfatlı ve kompoze gübresini üretti, ilk toprak analiz laboratuvarlarını kurdu.
Şirketin %25’i Borsa İstanbul’da (BİST) işlem görürken, kalan hisseler Tarım Kredi Kooperatifleri Merkez Birliği’ne aittir.
GÜBRETAŞ, 2008’deki İran’da Razi Petrokimya girişimiyle “Türkiye’nin yurtdışındaki en büyük sanayi yatırımını gerçekleştirmiştir.
Türkiye genelinde ki 2.756 satış noktasının yanı sıra Ar-Ge çalışmaları ve bilinçli tarım faaliyetleriyle de kimyevi gübre sektörünün lideridir.
Bilimsel yöntemlere göre bitki besleme konusunda üreticilere rehberlik etmek amacıyla 1985 yılında ilk toprak analiz laboratuvarını kuran GÜBRETAŞ, özellikle 2005’te başlattığı Türkiye Toprak Verimliliği Haritası Projesi ile ülkemizdeki tarım arazilerinin toprak yapısıyla ilgili verileri toplayıp bu birikimden yararlanarak “bitkiye ve bölgeye özel gübreler” de geliştirmektedir.
Firma geçtiğimiz senelerde daha önce koza madenciliğe kiraladığı ancak bazı sebeplerle tekrar devraldıkları arazi içerisin de verimli bir altın damarı bulunmasıyla yatırımcılarına önemli kazançlar sağladı.
Daha sonra bu madeni çıkarmak için %100 hissedarı olduğu yeni bir şirket kurdu.
BIST30 Yıldız Pazarda #GUBRF koduyla işlem görmektedir.
- Öz kaynak kullanımı istenen seviyenin altında.
- Kısa vadeli yükümlülükleri gerekenden çok fazla.
- Hisse fiyatı pahalı.
- Tam olarak endeksle doğru orantılı hareket ediyor.
- Borçluluk dikkat edilmesi gereken seviyelerde.
- Rasyoları vasat.
Bilanço Yorum :
- Dönen varlıklarını %300 oranında arttırmış gayet iyi.
- Finansal yatırımlar için de kaynak ayırmışlar, olumlu.
- Stoklarını %300 oranında arttırmış, gayet olumlu.
- Duran varlıklarını %90 artırmış.
- Borçluluk çok hızlı artmış, %190 oranında ve karşılıkta ayrılmamış sayılır.
- Uzun süre sonra ilk defa kasasında döviz tutmaya başlamış ancak kambiyo kasasında ciddi sorun var, kasa ekside ve bu kur riskleriyle firma problem yaşayabilir.
- Firma ne karda %100 artış sağlamış, dolar bazında da %12 daha fazla kar büyümesi var.
- Nakit akışı olumlu.
- Firma aslında hem büyümüş hem de ciro yapmış ancak 523 milyon TL net kar açıklayan firmanın faiz giderleri 123 milyon TL.
- Firma kardan ödediği giderlerin dışında daha fazla borçlanmaya devam ediyor.
- Borç noktasında ivedi şekilde önlem almalıdır.
- Genel yönetim giderleri ve pazarlama giderleri gereksiz fazla.
Sonuç :
- Firmanın genel yönetim ve pazarlama giderlerinde iktisatlı olması elzemdir.
- Büyümeye devam etmesi çok iyi ancak günümüz faiz koşullarında borçla büyümesi mantıklı değil.
- Firmanın altın madeni henüz faal değil ama çalışmaları hızla devam ediyor.
- Altını çıkarmasıyla firma karlılığı arttıracaktır, yatırımcıları bu haberi sabırsızlıkla bekliyor.
- Brüt karları toplamı 3.3 milyar TL iken, 523 milyon TL kar açıklanması yatırımcısını üzebilir ayrıca temettü dağıtmadıklarını da düşünürsek sorun olabilir.
- Firmadan beklenen eylem temettü dağıtmasıdır, kambiyo kasasındaki sorunu çözmek için bedelli sermaye arttırımı yapmayı düşünebilirler.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlanmayabilir.
Servet KÖKÇÜ
Kalemize emeğinize sağlık hocam.