Altın fiyatları 5 bin 200 dolar seviyesinin altında dengelenmeye çalışırken, Bank of America (BofA) değerli metal için iyimser görünümünü korudu. Banka, ons altın için 12 aylık hedefini 6 bin dolar olarak yinelerken, kısa vadede konsolidasyon ve dalgalanma risklerine dikkat çekti.
Altın 5.200 Dolar Direncinin Altında
Spot altın, son işlemlerde 5 bin 153 dolar civarında işlem görürken aylık bazda yüzde 5’in üzerinde değer kazandı. Ocak ayı sonundaki sert satışların ardından toparlanma sinyalleri izlenirken, 5 bin 200 dolar seviyesinin güçlü direnç konumunda olduğu belirtiliyor.
Ralliyi Destekleyen Üç Ana Faktör
BofA analistlerine göre son dönemde altın fiyatlarındaki yükseliş üç temel unsurdan güç aldı. Fiziki külçe ve sikke talebi, merkez bankalarının alımları ve borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelen girişler rallinin ana sürükleyicileri oldu.
Ancak son veriler, yatırımcıların altına maruziyet artırma hızında yavaşlama yaşandığına işaret ediyor. Bu nedenle bankaya göre bahar aylarına kadar fiyatlarda daha yatay ve dalgalı bir görünüm öne çıkabilir.
Fed ve Ticaret Politikası Belirsizliği
ABD’nin ticaret politikalarına ilişkin belirsizlikler ile ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasına dair net sinyal vermemesi, altın piyasasında temkinli duruşu destekleyen unsurlar arasında gösteriliyor.
Eski merkez bankası yöneticisi Kevin Warsh’ın Fed başkanlığı için aday gösterilmesinin ardından yaşanan fiyat düzeltmesinin, ilk aşamada altın üzerinde baskı yarattığı ifade ediliyor.
Dolar ve Faiz Dengesi Yakından İzleniyor
Piyasa beklentileri genel olarak daha zayıf bir ABD doları ve daha yüksek tahvil getirilerine işaret ediyor. BofA değerlendirmesinde, zayıf doların her zaman altın fiyatlarını aşağı çekmediği vurgulandı.
Öte yandan Warsh’ın politika faizinde indirime açık olduğuna yönelik mesajlarının orta vadede altın için destekleyici olabileceği kaydedildi.
Fed Bilançosu Önemli Risk Unsuru
Analistler, faiz patikasının yanı sıra Fed’in bilanço küçültme sürecinin de kritik bir risk başlığı olduğuna dikkat çekiyor. Niceliksel sıkılaşmanın likiditeyi azaltarak para piyasalarında baskı oluşturabileceği belirtiliyor.
Uzun vadeli tahvil faizlerinde yükseliş ve bütçe açığına ilişkin endişelerin artması durumunda yatırımcıların yeniden altına yönelmesinin beklendiği ifade edilirken, BofA kısa vadeli oynaklığa rağmen ons altının önümüzdeki 12 ayda 6 bin dolar seviyesine ulaşma potansiyelini koruduğunu değerlendiriyor.
