Bitcoin, yatırımcıların Strategy Inc.’nin finansman yapısına ilişkin kaygıları ve piyasada zayıflayan talep nedeniyle yeniden 60 bin dolar seviyesine yaklaştı. Kripto para piyasasında satış baskısı artarken, son 24 saatte yüz milyonlarca dolarlık uzun pozisyon tasfiye edildi.
Bitcoin Ekim 2024’ten Bu Yana En Düşük Seviyeyi Gördü
Kripto para piyasasının en büyük varlığı olan Bitcoin, çarşamba günü sert satışlarla kritik destek bölgesi olarak izlenen 60 bin dolar seviyesini yeniden test etti. Gün içinde yüzde 5,4’e varan değer kaybı yaşayan Bitcoin, 59 bin 23 dolara kadar gerileyerek Ekim 2024’ten bu yana en düşük seviyesine indi.
Bitcoin, haziran ayının başında da 60 bin doların altına sarkmıştı. Son işlemlerde ise sınırlı bir kayıpla 60 bin 804 dolar seviyesinde dengelendi. Fiyat hareketi, piyasada risk iştahının zayıfladığı ve yatırımcıların temkinli pozisyon aldığı bir dönemde gerçekleşti.
Uzun Pozisyonlarda Büyük Tasfiye
Bitcoin’deki geri çekilme, kaldıraçlı işlemlerde de güçlü bir tasfiye dalgasına yol açtı. CoinGlass verilerine göre, son 24 saatte yaklaşık 800 milyon dolarlık uzun pozisyon tasfiye edildi.
Uzun pozisyonların tasfiye edilmesi, fiyat düşüşünün hızlandığı dönemlerde piyasadaki satış baskısını artırabilen unsurlar arasında yer alıyor. Bu gelişme, cuma günü vadesi dolacak yaklaşık 10 milyar dolarlık Bitcoin opsiyon sözleşmeleri öncesinde yaşandı.
Opsiyon vadesi yaklaşırken piyasa oynaklığının artması, yatırımcıların kısa vadeli fiyat hareketlerine karşı daha hassas hale gelmesine neden oldu. Bitcoin’de 60 bin dolar çevresindeki fiyatlama, piyasanın yön arayışında kritik bir bölge olarak öne çıktı.
Strategy’nin Finansman Modeli Piyasanın Odağında
Satış baskısında, Michael Saylor liderliğindeki Strategy Inc.’nin Bitcoin alımlarını finanse etmek için kullandığı sermaye yapısına ilişkin endişeler de etkili oldu. Şirket, geçmiş dönemde hisse senedi ve imtiyazlı menkul kıymet ihraçları yoluyla sağladığı kaynaklarla Bitcoin alımlarını finanse etmişti.
Monarq Asset Management Yönetici Ortağı Shiliang Tang, yatırımcıların Strategy’nin adi ve imtiyazlı hisselerine dayalı finansman döngüsünü yeniden fiyatlamaya başladığını ifade etti. Bu değerlendirme, şirketin Bitcoin fiyatındaki uzun süreli düşüş karşısında aynı alım temposunu sürdürüp sürdüremeyeceğine ilişkin soru işaretlerinin arttığına işaret etti.
Strategy’nin adi hisseleri üst üste altıncı işlem gününde de değer kaybetti. Böylece şirket hisseleri Şubat 2024’ten bu yana en düşük seviyesine geriledi. Şirketin imtiyazlı menkul kıymetlerinde efektif getiri ise yaklaşık yüzde 14’e yükseldi.
Gerçekleşmemiş Zararlar Endişeleri Artırıyor
Strategy, Bitcoin piyasasında özellikle sert satış dönemlerinde önemli alıcılar arasında yer almıştı. Şirketin geçmişte gerçekleştirdiği alımlar, piyasa tarafından Bitcoin’e kurumsal ilginin güçlü göstergelerinden biri olarak takip ediliyordu.
Ancak Bitcoin fiyatındaki uzayan düşüş, şirketin bilançosunda milyarlarca dolarlık gerçekleşmemiş zarar oluşmasına neden oldu. Bu durum, Strategy’nin Bitcoin alımlarına önceki dönemlerdeki hızla devam edip edemeyeceği konusunda yatırımcıların daha dikkatli değerlendirme yapmasına yol açtı.
Şirketin finansman modeline yönelik soru işaretleri, Bitcoin fiyatındaki düşüşle birleşerek kripto para piyasasında risk algısını artırdı. Yatırımcılar, Strategy’nin sermaye piyasaları üzerinden sağladığı kaynaklarla Bitcoin alımlarını sürdürme kapasitesini yakından izlemeye başladı.
Bireysel Yatırımcı Talebi Zayıflıyor
Bitcoin üzerindeki baskının bir diğer nedeni ise bireysel yatırımcı ilgisindeki zayıflama oldu. Piyasada bazı yatırımcıların sermayesini ve ilgisini yapay zekâ odaklı teknoloji hisselerine kaydırdığı belirtiliyor.
Bitcoin’i daha yüksek fiyat seviyelerinden alan borsa yatırım fonu yatırımcılarının zararda olması da yeni alım iştahını sınırlayan faktörler arasında gösteriliyor. Bu tablo, mevcut pozisyonların artırılması veya yeni girişlerin hızlanması önünde engel oluşturuyor.
Piyasada talebin zayıflaması, satışların daha belirgin hale gelmesine neden olurken, Bitcoin’in kritik destek seviyelerinde tutunma çabası yatırımcılar tarafından yakından takip ediliyor.
Faiz İndirimi Beklentilerindeki Zayıflama Etkili Oldu
Bitcoin fiyatı üzerinde baskı oluşturan makroekonomik unsurlar arasında faiz indirimi beklentilerinin zayıflaması da yer aldı. Stephane Ouellette, faiz indirimine yönelik beklentilerin giderek azalmasının, Bitcoin’in enflasyona karşı koruma aracı olduğu yönündeki algıyı olumsuz etkilediğini belirtti.
Küresel piyasalarda faiz görünümüne ilişkin belirsizlik, riskli varlıklara yönelik talebin sınırlanmasına neden oluyor. Bitcoin de bu ortamda hem makroekonomik beklentilerden hem de kripto piyasasına özgü gelişmelerden etkilenerek dalgalı bir seyir izliyor.
Piyasada Alım Tarafı Zayıf Kaldı
“Crypto is Macro Now” bülteninin yazarı Noelle Acheson, mevcut piyasa görünümünde satıcıların aktif olduğunu ancak alım yönünde yeterli talep oluşmadığını ifade etti.
Bu görünüm, Bitcoin’de 60 bin dolar seviyesinin piyasa açısından önemli bir eşik haline gelmesine neden oldu. Satış baskısının sürmesi halinde yatırımcıların destek seviyelerini, opsiyon vadelerini ve kurumsal alıcıların tutumunu yakından takip etmesi bekleniyor.
