Kasım/2021’de halka arz olan şirket borsamızda oldukça yenidir.
Doğu Aras Enerji; Erzurum, Ağrı, Ardahan, Bayburt, Erzincan, Kars ve Iğdır başta olmak üzere 7 il ve 58 ilçede 1 milyondan fazla aboneye hizmet veriyor. Doğu Aras Enerji’nin merkez ise Erzurum’un Yakutiye ilçesinde bulunuyor.
Doğu Aras Enerji’nin sahibi ise Kiler Holding ile Çalık Grubu ortak konsorsiyumudur.
2013 yılında özelleştirme kapsamında satışa çıkarılan Doğu Aras Enerji’yi Çalık ve Kiler grubu ortaklaşa 128 milyon dolara satın almışlardı.
Bünyesinde Aras Elektrik Dağıtım A.Ş. (Aras EDAŞ) ve Aras Elektrik Perakende Satış A.Ş. (Aras ESPAŞ) ile Doğu Anadolu bölgesi illeri; Erzurum, Erzincan, Kars, Ağrı, Iğdır, Ardahan ve Bayburt’da enerji dağıtım hizmeti veren Doğu Aras Enerji Yatırımları, Borsa’ya Kasım/2021’de girmiş oldu.
Doğu’da 7 il ve 58 İlçede 1 milyondan fazla aboneye hizmet veren Doğu Aras Enerji Yatırımları A.Ş. 110 TL’den halka arz edildi.
Doğu Aras Enerji Yatırımlarının halka arzı, Tacirler Yatırım ve Halk Yatırım Konsorsiyum Liderliğinde sabit fiyatla talep toplama yöntemiyle 04-05 Kasım 2021 tarihleri arasında gerçekleşti.
Doğu Aras Enerji’nin halka arzında, şirketin ortaklarından Kiler Holding’e ait 6.700.000 TL ve Çalık Enerji Sanayi ve Ticaret’e ait 6.700.000 TL olmak üzere toplam 13.400.000 TL nominal değerli (C) grubu payların satışı yapılacak.
Firmanın büyük hissedarları Çalış Grubu ve Kiler Holding’tir.
Yönetim Kurulu Başkanı Ümit Kiler, aslen Siirtli’dir. Kiler ailesi Türkiye’nin iş dünyasında önde gelen aileleri arasında yer alıyor.
BIST Yıldız Pazarda #ARASE koduyla işlem görüyor.
- Öz kaynak kullanımı makul.
- Kısa vadeli yükümlülüklerinde bir düzeltme yapmaları gerekiyor.
- Hisse fiyatı pahalı.
- Karlılık şu aşamada makul aması var onu da bilançoda anlatacağız.
- Rasyoları vasat.
- Endeksle hareket etmiyor.
- Büyüme makul değil.
Bilanço Yorum :
- Firma dönen varlıklarını %40 arttırmış ancak kasasında ki nakit parayı da %50 eritmiş.
- Alacaklarında %150’lik bir artış var, malum artan elektrik fiyatları tahsilatı zorlaştırmakta ve mahkeme süreçleri v.s bu sorun daha da büyüyebilir.
- Firma kısa vadeli yükümlülüklerini de arttırmış ama banka kredisi değil, en azından faiz yok.
- Uzun vadeli banka kredileri artmış.
- Kambiyo kasası ekside.
- Firma satışlarını %100 arttırmış ama aynı oranda net kar göremiyoruz.
- Firmanın vergi yükümlülükleri ertelenmiş, yani vergi ödemelerini yapsa firma zarar yazacaktı hanesine.
- Firmanın borçluluğu kontrol altında ve yönetilebilir.
- Nakit akışı bu sene bozulmuş.
Sonuç :
- Firma halka yeni arz olmasına rağmen istediğimiz görüntüyü göremedik.
- Özellikle vergi yükümlülüğü ödenmemişken kar yazması benim içim hiç reel değil.
- Ayrıca firmanın alacak tahsilatı ile ilgili ciddi sorunlar yaşayacağını düşünüyorum ve bu sorun her geçen gün büyüyecek gibi duruyor.
- Nakit akışındaki bozulma da durumu özetliyor zaten.
- Firmanın önümüzdeki günlerde maddi olarak düzeltmeler yapması esastır ancak bu vergi ertelemeleri ile olmamalı.
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlanmayabilir.
Servet KÖKÇÜ
