Goldman Sachs artan reel faizler ve resesyon ihtimalinin kuvvetlenmesi nedeniyle global portföyün içindeki hisse senetleri için ‘ağırlık azalt’ tavsiyesi verdi.
Aralarında Christian Mueller-Glissman’ın da olduğu stratejistler Pazartesi günü yayımladıkları notta yükselen reel faizlerin varlık sınıfları genelindeki değerlemeler için ciddi bir baskı unsuru olduğunu ifade etti.
Stratejistler birçok şirketin kâr tahminlerinin negatife döndüğüne vurgu yaptı. Son tahvil satış dalgasıyla birlikte resesyon ihtimalinin yüzde 40 üzerine çıktığını ifade eden stratejistler bunun tarihsel olarak hisse senetlerini aşağı çeken bir risk faktörü olduğunu belirtti.
Goldman ABD Stratejisti David J. Kostin geçen hafta S&P 500 yılsonu hedefini 4 bin 300 puandan 3 bin 600’e düşürmüştü. Bankanın EMEA stratejisti Sharon Bell de Avrupa hisseleri için hedef fiyatını indirirken “Ayı piyasası henüz dip noktasına ulaşmadı” dedi.
Tahvil getirileri risk iştahını baskılıyor
Son dönemde enflasyon ve şahin Fed ile yükselen tahvil getirileri pazartesi günkü ABD tahvil ihaleleri sebebiyle 2020’den beri en yüksek hızda tırmandı.
ABD iki yıllık tahvil ihalesine gelen zayıf talebin ardından ihale daha yüksek faizle yenilendi. Bu durum tüm ABD tahvil getirilerinde sıçramaya yol açarken 10 yıllık getiri pazartesi gününü 24 baz puanlık yükselişle yüzde 3,9244’ten kapadı.
10 yıllık getiri bir ara yüzde 3,93’ü görerek Nisan 2010’dan bu yana en yüksek seviyesine çıktı.
Glenmede Investment Management CIO’su Jason Pride Fed’in yüksek faiz oranları istediğini belirterek “Fed daha şahin bir patikada ilerlemek istiyor ve piyasalar bunu fiyatlıyor” yorumunu yaptı. Fed’in yanısıra sterlin krizi de getirileri yukarı çekiyor.
İngiltere devlet tahvillerindeki 40-50 baz puan civarındaki artış global tahvil piyasasındaki baskıyı artırıyor.
