Deutsche Bank, aşırı satım bölgesine inen altının gelecek yıl öne çıkabileceğini, gümüşte zayıf seyrin süreceğini ve bakırda güçlü artış yaşanacağını bildirdi. Kurum, portföylerdeki düşük payına rağmen altının yeni döneme ilişkin fırsat barındırdığına işaret etti.
Altında Teslimiyet Seviyesi ve Gelecek Yıl Beklentisi
Altın fiyatları, ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisinin yüzde 5’i ve petrolün 100 doları aşmasına rağmen temmuzdan bu yana yeni dip seviyeye gerilemedi. Resmi sektörün altın alımları 2021-2022 dönemindeki seviyenin iki katını aştı.
Yatırımcıların altındaki pozisyonlanması teslimiyet seviyesine yaklaştı. Emtia ticaret danışmanlarının net kısa pozisyonları Ekim 2021’den bu yana en yüksek seviyesine çıktı.
Buna karşılık isteğe bağlı uzun pozisyonlar haziran ayından bu yana yaklaşık yüzde 55 oranında geriledi. Mevcut göstergeler altının aşırı satım bölgesinde bulunduğunu ve portföylerde yeterli ağırlığa sahip olmadığını gösteriyor.
Londra Külçe Piyasası Birliği konferansının yapılacağı Sorrento sürecinde alım fırsatlarının doğabileceği belirtiliyor. Ancak Golden Week öncesindeki sığ likiditenin altın fiyatlarında son bir sert geri çekilmeye yol açabileceği kaydediliyor.
Gümüşte Arz Fazlası ve Bakırda Arz Sıkışıklığı
Gümüş piyasasında arz fazlasının etkisiyle zayıf bir performans eğilimi öne çıkıyor. Değerli metal grubunda gümüşe yönelik beklentiler aşağı yönlü seyrediyor.
Endüstriyel metaller tarafında ise bakır pozitif ayrışıyor. Küresel bakır piyasası 1980’lerden bu yana görülen en sıkı arz dönemlerinden birini geçiriyor.
Piyasadaki bu yapısal sıkışıklık nedeniyle bakır, metaller grubu içinde en yüksek kazanç potansiyeline sahip emtia olarak değerlendiriliyor.
