Borsa İstanbul’da 15 Eylül’de patlak veren ve likidite sıkışıklığıyla genele yayılan yatırım fonu krizinin hisse senetleri üzerindeki olumsuz etkilerini hafifletmek amacıyla 142 şirket toplam 27 milyar 232 milyon liralık pay geri alımı gerçekleştirdi. Şirketlerin piyasa değerlerini korumak için devreye soktuğu milyarlarca liralık alım seferberliğine rağmen satış baskısı tamamen kırılamazken, Borsa İstanbul Geri Alım Endeksi krizin başladığı döneme kıyasla yüzde 11 geride kaldı.
Fon Dalgalanması ve Likidite Baskısı Şirketleri Harekete Geçirdi
Yatırım fonlarında başlayan ve 16 Eylül itibarıyla derinleşen nakit ihtiyacı ile artan kredi maliyetleri, yatırımcıların genele yayılan yoğun satışlarına yol açtı. Fon operasyonlarıyla doğrudan bağı bulunmayan şirket hisselerinin de değer kaybetmesi üzerine çok sayıda şirket yönetim kurulu mevcut geri alım programlarını hızlandırdı ve yeni alım limitleri ilan etti.
Söz konusu hamleler şirket yönetimlerinin mevcut piyasa çarpanlarını cazip bulduğu ve şirket değerine sahip çıktığı yönünde yatırımcı güvenini tazeledi. Geri alımlar fiyatlardaki sert erimenin sınırlandırılmasında kritik rol oynasa da genele yayılan yoğun likidite çıkışı kalıcı bir yükseliş trendinin oluşmasını zorlaştırdı.
İlk 8 Şirket Toplam Kaynağın Yüzde 52,6’sını Karşıladı
Krizin başladığı 15 Eylül tarihinden bu yana gerçekleştirilen 27 milyar 232 milyon liralık geri alımlarda en dikkat çekici unsur, işlemlerin ağırlıklı olarak sınırlı sayıda şirket tarafından üstlenilmesi oldu. Listenin ilk sekiz sırasında yer alan şirketler 14,3 milyar lirayı aşan alım gerçekleştirerek toplam geri alım büyüklüğünün yüzde 52,6’sını finanse etti.
En yüksek hacimli pay alımını 3,98 milyar lira ile Türk Altın İşletmeleri kaydetti. Sıralamada Margün Enerji 2,29 milyar liralık alımla ikinci, Turkcell 2,11 milyar lira ile üçüncü sırada yer aldı. VakıfBank’ın alımları da 2 milyar lira eşiğini aştı. İlk sıralarda yer alan Türk Altın İşletmeleri, Turkcell ve VakıfBank’ın Türkiye Varlık Fonu portföyünde bulunması dikkat çekti. Özel bankalar tarafında ise Garanti BBVA, 3 Kasım’da duyurduğu 11 milyar liralık geri alım programı kapsamında üç işlem gününde 1,2 milyar liranın üzerinde pay topladı.
Ekim Ayındaki Kayıpların Ardından Kasımda İlk Toparlanma Sinyali Geldi
Ekim ayı boyunca devam eden güçlü satış baskısı nedeniyle Borsa İstanbul Geri Alım Endeksi’nde yaşanan kayıp bir ara yüzde 20 seviyesine kadar genişledi.
Kasım ayı itibarıyla piyasadaki panik havasının dağılmaya başlamasıyla birlikte endeks toparlanma sürecine girdi. Kasımın ilk haftasında yüzde 11,22 değer kazanarak borsada en hızlı yükselen altı endeks arasına giren Geri Alım Endeksi’nin, 15 Eylül baz alındığında halen yüzde 11 ekside bulunması piyasadaki genel satış direncinin boyutunu ortaya koyuyor.
