ING Global, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın haziran ayı Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit bırakmasını beklediğini açıkladı. Banka, jeopolitik risklerdeki artışa rağmen Türk Lirası üzerindeki baskının sınırlı kaldığını belirtirken, TCMB’nin gerektiğinde ek sıkılaşma adımlarına başvurabileceğine dikkat çekti. ING, yıl sonu dolar/TL tahminini ise 53,00 seviyesinde korudu.
ING Global’den Haziran Ayı Faiz Beklentisi
ING Global, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın haziran ayı toplantısına ilişkin değerlendirmesinde, politika faizinin mevcut seviyesinde korunmasını beklediğini bildirdi. Bankaya göre TCMB’nin bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 37 düzeyinde sabit bırakması olası görünüyor.
Banka, TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın son dönemde yaptığı açıklamalara da atıfta bulundu. Karahan’ın jeopolitik gelişmeler öncesinde, sıkı para politikası duruşunun öngörülenden daha uzun süre korunmasının uygun olabileceğine yönelik mesajları hatırlatıldı.
ING değerlendirmesinde, TCMB’nin tüm politika araçlarını seçenek olarak masada tutmaya devam ettiğine işaret edildi. Bu yaklaşımın, değişen küresel koşullar ve jeopolitik riskler karşısında esnek bir para politikası çerçevesinin sürdürüldüğünü gösterdiği belirtildi.
Makroihtiyati Tedbirler Faiz Kararında Belirleyici Olabilir
ING Global, kredi büyümesine yönelik sınırlamalar ve bireysel döviz talebindeki sınırlı görünüm nedeniyle TCMB’nin politika faizini sabit tutmasının beklendiğini kaydetti. Bankaya göre mevcut makroihtiyati adımlar, para politikasındaki sıkı duruşu destekleyen unsurlar arasında yer alıyor.
Bununla birlikte raporda, jeopolitik risklerde veya iç siyasi gelişmelerde belirgin bir artış yaşanması halinde Merkez Bankası’nın daha sıkı bir para politikası duruşuna yönelebileceği ifade edildi. Böyle bir senaryoda politika faizinin yüzde 37 seviyesinden yaklaşık yüzde 40 düzeyine çıkarılabileceği değerlendirildi.
ING, bu çerçevede TCMB’nin faiz kararında yalnızca mevcut enflasyon görünümünü değil, finansal koşulları, kur istikrarını, kredi büyümesini ve küresel riskleri de dikkate alacağını vurguladı.
Türk Lirası Üzerindeki Baskı Sınırlı Kaldı
Banka değerlendirmesinde, Türk Lirası üzerindeki baskının mayıs ayında kısa süreli olduğu ve piyasada dengelenmenin hızlı gerçekleştiği belirtildi. TCMB’nin dolar/TL kurunda büyük ölçüde istikrar sağladığı ifade edilirken, bu dönemde döviz rezervlerinde yaklaşık 8 milyar dolarlık azalış yaşandığı bildirildi.
ING, rezervlerdeki gerilemenin önceki jeopolitik risk dönemleriyle karşılaştırıldığında daha sınırlı kaldığına dikkat çekti. Bu durumun, Merkez Bankası’nın kur istikrarına yönelik adımlarının etkili olduğunu ve piyasa oynaklığının kontrol altında tutulduğunu gösterdiği değerlendirildi.
Kur Rejiminde Mevcut Çerçevenin Korunması Bekleniyor
ING Global, Türkiye’de devam eden dezenflasyon süreci ve Merkez Bankası’nın kur istikrarına yönelik uygulamalarının mevcut kur rejiminin korunacağına işaret ettiğini belirtti. Bankaya göre TCMB’nin politika yaklaşımı, Türk Lirası’ndaki oynaklığı sınırlamayı ve enflasyon beklentilerini kontrol altında tutmayı hedefliyor.
Raporda, döviz rezervlerinin yüksek seviyelerde kalmaya devam ettiği de vurgulandı. ING, Türk Lirası’nın gelişmekte olan ülke para birimleri arasında cazip konumunu sürdürdüğünü ifade etti.
Bu değerlendirme, özellikle yüksek faiz ortamı ve para politikasındaki sıkı duruşun TL varlıklara yönelik ilgiyi desteklediği yönünde okunuyor.
Cari Açık Orta Vadeli Görünüm İçin Risk Oluşturuyor
ING Global, Türkiye ekonomisine ilişkin değerlendirmesinde cari açıktaki genişlemeye de dikkat çekti. Banka, cari açıkta yaşanabilecek artışın orta vadeli makroekonomik görünüm açısından risk unsuru oluşturduğunu bildirdi.
Enerji fiyatları, jeopolitik gelişmeler ve dış finansman koşulları, cari denge üzerinde etkili olabilecek başlıklar arasında gösterildi. Özellikle küresel risk iştahındaki dalgalanmalar ve ithalat maliyetlerindeki değişimlerin, döviz dengesi ve kur beklentileri açısından yakından izleneceği belirtildi.
ING Dolar/TL Tahminini Korudu
ING Global, yıl sonu dolar/TL tahmininde değişikliğe gitmedi. Banka, yıl sonu için dolar/TL beklentisini 53,00 seviyesinde koruduğunu açıkladı.
Bankanın değerlendirmesinde, TCMB’nin sıkı para politikası duruşu, rezerv görünümü, kur istikrarına yönelik adımlar ve cari açık gelişmeleri öne çıkan başlıklar arasında yer aldı. Jeopolitik risklerin artması halinde ise Merkez Bankası’nın ek sıkılaşma seçeneğini gündemde tutabileceği belirtildi.
