Citigroup, Türkiye ekonomisine ilişkin yayımladığı son değerlendirmede dezenflasyon sürecinin öngörülenden daha yavaş ilerleyebileceği uyarısında bulundu. Nisan ayı enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesinin ardından uluslararası finans kuruluşları analizlerini güncellerken, Citi’nin raporu dikkat çekti.
Enflasyon Görünümünde Belirsizlik Vurgusu
Citi ekonomisti İlker Domaç tarafından hazırlanan raporda, Türkiye’nin fiyat istikrarına ulaşma sürecinin belirsizlikler içerdiği ifade edildi. Değerlendirmede, özellikle Orta Doğu’da yaşanan gelişmelerin enerji fiyatlarını yukarı yönlü etkilediği ve bu durumun enflasyonla mücadeleyi zorlaştırdığına dikkat çekildi.
Enerji Fiyatları ve Jeopolitik Riskler Etkili
Rapora göre, bölgedeki savaşın tetiklediği yüksek enerji maliyetleri, dezenflasyon sürecini yavaşlatan temel unsurlar arasında yer alıyor. Bu gelişmelerin, maliyet kanalı üzerinden fiyatlara yansıdığı ve genel enflasyon eğilimini yukarıda tuttuğu belirtildi.
TCMB Tahminlerinden Daha Yavaş Gerileme Beklentisi
Sektörel enflasyon beklentilerine işaret edilen analizde, fiyat artış hızındaki düşüşün Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) öngördüğünden daha sınırlı olabileceği ifade edildi. Kur istikrarının tek başına beklentileri dengelemek için yeterli olmayabileceği, rekabetçilikle ilgili kaygıların da sürece eşlik ettiği vurgulandı.
Para Politikası İçin Olası Senaryolar
Citi, TCMB’nin para politikası adımlarına ilişkin olası senaryolara da yer verdi. Buna göre, doğrudan bir faiz artışı için iki temel koşulun izleneceği öngörülüyor. Bunlardan ilki rezervler üzerindeki baskının sürdürülebilir bir düzeye ulaşması, diğeri ise yurt içi yerleşiklerin mevduat tercihlerinde belirgin bir değişim yaşanması olarak sıralandı.
Kur ve Faiz Politikası Birlikte Değerlendiriliyor
Raporda, dezenflasyon hedefleri doğrultusunda Türk lirasındaki değer kaybı hızına yönelik bir ayarlamanın gündeme gelebileceği ve bunun faiz artışı seçeneğiyle birlikte değerlendirilebileceği ifade edildi. Bu çerçevede para politikası araçlarının birlikte kullanılması ihtimali öne çıkarıldı.
