ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politika faizini 25 baz puan indirerek yüzde 3,5–3,75 aralığına çekmesi, altın piyasasında yukarı yönlü eğilimi güçlendirdi. Kararın ardından Goldman Sachs ve Bank of America (BofA), 2025–2026 dönemine ilişkin altın tahminlerini güncelledi ve değerli metalde yeni bir yükseliş dalgası ihtimaline dikkat çekti.
Goldman Sachs: Çeşitlendirme Eğilimi Altını Destekliyor
Fed kararının hemen sonrasında altının ons fiyatında başlayan hareketlilik, büyük yatırım bankalarının değerlendirmelerine de yansıdı. Goldman Sachs, mevcut düşük altın pozisyonları ile yatırımcıların portföy çeşitlendirme eğilimindeki artışı temel alarak, altın fiyatlarının 2026 sonuna kadar ons başına 4.900 dolarlık beklentinin üzerinde güçlü bir ralli potansiyeli taşıdığını bildirdi.
Banka, son dönemde çok sayıda yatırımcının altına yönelik pozitif tahsis çağrısı yaptığını belirterek, çeşitlendirme davranışlarındaki bu değişimin değerli metal için ek bir destek oluşturabileceğini ifade etti. Goldman Sachs’ın analizine göre, hem riskten korunma ihtiyacı hem de uzun vadeli yatırım stratejilerinde altının rolünün güçlenmesi, fiyatların önümüzdeki iki yılda yukarı yönlü seyrini sürdürebileceğine işaret ediyor.
Bank of America: 5.000 Dolar Hedefi Korundu
Altının son haftalarda 4.200 dolar/ons seviyesinde dar bir bantta hareket ettiği görülse de Bank of America, yükseliş potansiyelinin devam ettiğini savunuyor. Bankanın Metal Araştırmaları Başkanı Michael Widmer, altın rallilerinin genellikle fiyatları destekleyen temel unsurlar zayıflamadan sona ermediğini belirterek mevcut piyasa dinamiklerinin henüz zirve sinyali vermediğini söyledi.
Widmer, altının zaman zaman “aşırı alım” bölgesine geçmesine rağmen, küresel portföylerde hâlâ yeterince ağırlığa sahip olmadığını vurguladı. Bu nedenle altının yatırım çeşitlendirmesi açısından güçlü bir potansiyel sunduğunu belirten Widmer, yatırımcı dostu ortamın yakın vadede değişmesinin beklenmediğini aktardı. BofA böylece 2025 yılı için ons başına 5.000 dolarlık fiyat beklentisini korudu.
Bankanın analizine göre bu seviyeye ulaşılması için yatırım talebinde yaklaşık yüzde 14’lük bir artış yeterli olacak. Bu oran, son çeyreklerde gözlenen talep artışıyla uyumlu bir görünüm sergiliyor. Ancak altının 8.000 dolar/ons gibi agresif bir seviyeye çıkabilmesi için talebin yüzde 55 artması gerektiği ve bunun mevcut koşullarda daha zorlu bir senaryo olduğu ifade ediliyor.
2026 Beklentileri ve Piyasa Koşullarının Rolü
Bank of America, 2026 yılına ilişkin görünümde altının zirve arayışından uzak olduğunu belirtiyor. Fiyatlamada yönü belirleyecek ana unsurun yine piyasa koşullarındaki dönüşüm olacağı değerlendirmesi öne çıkıyor. Bu çerçevede, hem makroekonomik gelişmeler hem de yatırımcı davranışlarındaki değişim, değerli metalin orta vadeli seyrinde belirleyici olmaya devam edecek.
