Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, yayımladığı “Türkiye Borç Sermaye Piyasası Monitörü” raporunda Türkiye’nin borçlanma sermaye piyasasındaki büyüme ivmesinin süreceğini öngördü. Raporda, piyasada tedavülde bulunan toplam borçlanma araçları stokunun 2027 yılına kadar 550 milyar dolar büyüklüğe ulaşmasının beklendiği kaydedildi.
Tedavüldeki Borçlanma Araçları 526 Milyar Doları Aştı
Fitch verilerine göre, Türkiye’nin borçlanma sermaye piyasasında tedavülde bulunan toplam borçlanma araçları hacmi, 2026 yılı üçüncü çeyreği sonu itibarıyla yıllık bazda yüzde 4 artış göstererek 526 milyar dolar seviyesini aştı.
Yılın ilk 9 aylık döneminde borçlanma sermaye piyasasındaki toplam ihraç tutarı ise tahvil ihraçlarında yaşanan yüzde 8’lik gerilemenin etkisiyle 115,3 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti.
Sukuk İhraçlarında Yüzde 46’lık Artış Kaydedildi
Tahvil ihraçlarındaki yavaşlamaya karşın kira sertifikası (sukuk) tarafında güçlü bir talep izlendi. Ocak-eylül döneminde sukuk ihraçları yıllık bazda yüzde 46 artış kaydederek toplam borçlanma ihraçları içerisindeki payını yüzde 11’den yüzde 16’ya yükseltti.
Bu dönemde tedavüldeki toplam sukuk stoku üçüncü çeyrek sonu itibarıyla 46 milyar dolar eşiğini geride bıraktı. Türkiye, sukuk piyasasında aktif olarak işlem gerçekleştiren 3 G20 ülkesinden biri olma konumunu korudu.
Dolar Cinsinden İhraçlarda İlk Üçte Yer Aldı
Fitch’in değerlendirmesinde Türkiye’nin küresel gelişmekte olan piyasalar içerisindeki payına ilişkin dikkat çekici veriler paylaşıldı:
- Gelişmekte Olan Piyasalar Sıralaması: Çin hariç tutulduğunda Türkiye, yılın 9 aylık döneminde gelişmekte olan piyasalar arasında dolar cinsinden en fazla borç ihracı gerçekleştiren üçüncü büyük ülke oldu.
- ESG Borçlanma Payı: Çevresel, Sosyal ve Yönetişim (ESG) odaklı borçlanma piyasasında Çin dışındaki gelişmekte olan ülkeler arasında beşinci sıraya yerleşen Türkiye, bu ihraç pastasından yüzde 12 pay aldı.
- Yabancı Payı: Yurt dışı yerleşik yatırımcıların yurt içi devlet borçlanma senetlerindeki (DİBS) payı, Ağustos 2026 sonu itibarıyla hafif bir çekilmeyle yüzde 7,2 seviyesinde dengelendi.
Getiri Farkı Daraldı, Likidite Güçlendi
Raporda, Türkiye Hazine’sinin 10 yıl vadeli dolar cinsi eurobond faizleri ile ABD Hazine tahvilleri arasındaki getiri farkının (spread), mart ayında test ettiği zirve seviyelerine kıyasla daralma eğilimine girdiği belirtildi. Ayrıca kredi notu bulunan sukuk ihraçlarının ikincil piyasa likiditesinde de iyileşme kaydedildiği vurgulandı.
