Merkez Bankası’nın 2026 yılında faiz indirimlerine devam etmesi beklenirken, bankacılık sektöründe kredi ve mevduat faizlerinin yönü politika beklentilerinin tersine bir tablo ortaya koydu. Kredi faizlerinde sert yükselişler görülürken, mevduat faizleri son iki yılın en düşük seviyelerine gerileyerek kritik bir eşiğin altına indi. Bu görünüm, para politikası ile piyasa faizleri arasındaki ilişkiyi yeniden gündeme taşıdı.
TCMB’nin Faiz İndirimi Beklentisi Gündemde
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2025 yılında başlattığı faiz indirim sürecini 2026’da da sürdürmeyi planlıyor. Piyasaların odağında, 22 Ocak Perşembe günü yapılacak yılın ilk Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı bulunuyor. Bu toplantıda politika faizinin 150 baz puan indirilerek aralık ayında çekildiği yüzde 38 seviyesinin altına düşürülmesi bekleniyor. Mevcut politika faizinin yıllık bileşik karşılığı ise yaklaşık yüzde 46 düzeyinde bulunuyor.
Kredi Faizlerinde Sert Yükseliş
Yeni yılın ilk haftalarıyla birlikte kredi faizlerinde dikkat çekici artışlar yaşandı. 26 Aralık haftasında ortalama ihtiyaç kredisi faizleri yüzde 46,37 seviyesine kadar gerilerken, 2026’ya hızlı bir yükselişle girildi. Faiz oranları 2 Ocak haftasında yüzde 54,48’e, 9 Ocak haftasında ise yüzde 63,53’e çıkarak son dört ayın en yüksek seviyesini gördü. Vergiler dâhil edildiğinde ihtiyaç kredilerinin yıllık toplam maliyeti yüzde 80’in üzerine çıktı.
Benzer bir eğilim ticari kredilerde de gözlendi. Ortalama ticari kredi faizleri 26 Aralık haftasında yüzde 50,30 düzeyindeyken, 2 Ocak’ta yüzde 53,44’e yükseldi. 9 Ocak haftasında ise oran yüzde 52,31 olarak kaydedildi.
Enflasyon ve Kredi Faizleri Arasındaki Fark Dikkat Çekiyor
Kredi faizlerinin geldiği seviyeler, enflasyon verileriyle karşılaştırıldığında belirgin bir ayrışmaya işaret ediyor. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), aralık ayında yıllık enflasyonu yüzde 30,89 olarak açıklarken, TCMB’nin 2026 yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 16 seviyesinde bulunuyor. Buna karşın kredi faizlerinin bu oranların oldukça üzerinde seyretmesi, reel faizlerin yüksekliğini ortaya koyuyor.
Uzmanlar, yıl sonu ve yıl başı dönemlerinde bankaların bilanço düzenlemeleri, kredi büyüme sınırları, risk primi hesaplamaları ve kâr marjlarının faiz oranları üzerinde etkili olduğuna dikkat çekiyor. Özellikle kısa vadeli Türk lirası ticari kredi ve mevduat faizlerinin politika faizine daha yakın bir seyir izlediği ifade ediliyor.
Mevduat Faizleri Son İki Yılın En Düşük Seviyesinde
Kredi faizlerindeki yükselişe karşın mevduat faizlerinde düşüş eğilimi sürüyor. Son verilere göre, 1 aya kadar vadeli ortalama mevduat faizi yüzde 44,70’e gerileyerek son iki yılın en düşük seviyesine indi. 1-3 ay vadeli mevduat faizleri de yüzde 45,79 ile benzer şekilde dip seviyelere yaklaştı.
Faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesiyle birlikte, bankaların kredi faizlerinde ne zaman gevşemeye gideceği hem bireysel tüketiciler hem de reel sektör açısından yakından izleniyor. Bankacılık sektöründeki bu ayrışmanın, önümüzdeki dönemde para politikası kararlarıyla birlikte şekillenmesi bekleniyor.
