İngiltere merkezli banka Barclays’ın Türk Lirası (TL) hakkındaki analizinde TL’nin son dönemde istikrarlı bir seyir izlediğini fakat bunun sürdürülebilir olmadığını ifade edildi.
Analizde TL’deki istikrarın Reel Efektif Döviz Kuru’nda uzun vadeli düşüş trendi ile çeliştiği belirtilerek “Hâlâ yüksek olan enflasyon dikkate alındığını biz TRY’nin Reel Efektif Döviz Kuru’nu tarihi trendin tutmak için yıl sonuna kadar yüzde 11 değer kaybetmesi gerektiğine inanıyoruz” denildi.
Bankanın analizinde Türk ekonomisinin rekabetçi olmaya devam etmesi adına reel efektif döviz kurundaki uzun vadeli düşüş trendinin devam ettirilmesi gerektiği belirtildi.
Kırılgan ülke vurgusu
Türk lirasının cari işlemler açığı sebebiyle kırılgan olmaya devam ettiğini, TCMB’nin düşük döviz rezervleri ve derin şekilde negatif reel faiz oranları dikkate alındığında bu açığın finansmanının zor olduğunu belirten Barclays, analizinde, “Bizim tahminlerimiz cari işlemler açığının yüzde 1 düşürülmesi için TRY’nin en azından yüzde 2 ek değer kaybı yaşaması gerektiğini gösteriyor” diye belirtildi.
Barclays, bu tahminlerin hata paylarının yüksek olduğunu fakat Türk lirası adına risklerin aşağı yönlü olduğuna inandıklarını da vurguladı.
TL’nin üretici fiyat endeksi bazlı reel değeri 90.44’ye çıkarak Ekim 2017’den bu yana en yüksek seviyeye çıkmıştı. TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru ise son aylardaki yükselişini devam ettirerek 55.70’ye yükselmişti.
Reel efektif kurun artışı Türk Lirası’nın değer kazandığını, diğer bir anlatımla Türk mallarının yabancı mallar cinsinden fiyatının arttığını gösterdiği için yeniden ‘değerli TL’ konusuyla alakalı tartışmalar başlamıştı.
