JPMorgan, Türk bankaları hakkında yayımladığı bir değerlendirme raporunda, özellikle uzun vadeli tahvillerde tavsiyesini “ağırlığını azalt”tan “nötr”e çevirdi. Şirket, Türk banka tahvillerinin cazip göründüğünü belirtti ancak belirsizliklerin devam etmesi nedeniyle nötr duruşunu koruduğunu vurguladı.
Geçtiğimiz hafta yaşanan sıkıştırmalara rağmen JPMorgan, banka tahvillerinin hala cazip olduğunu belirtti. Ancak olası politika değişiklikleri ve piyasada belirsizliğin devam etmesi nedeniyle banka tahvillerinde “nötr”e yakın bir duruş sergilemek istediklerini açıkladılar.
Raporda, bankaların kıdemli tahvilleri için genel olarak “nötr” duruşu seçtikleri belirtilirken, Garanti Bankası’nın 2027 ve ISCTR’nin 2028 vadeli tahvilleri için “ağırlığını artır” tavsiyesinde bulunulduğu ifade edildi.
Pozitif senaryoda piyasa dostu atamalarla birlikte olası para politikası değişikliğinin döviz tarafında hem yurt dışına çıkışı hem de yerel talebi düşürmesinin beklenebileceği kaydedilen raporda, faiz yoluyla kredi sıkılaştırması, TL’nin değerinin dengeyi bulması ve düşük enerji fiyatları gibi faktörlerin cari dengeye yardımcı olacağı öngörüldü.
Negatif senaryoda ise yakın vadede güvensizlik kaynaklı döviz çıkışlarının yaşanacağı, cari dengedeki bozulmanın kalıcı hale geleceği ve döviz girişlerinin hayal kırıklığına neden olacağı belirtilerek, bu durumun yetkililerin TL’deki dalgalanmayı kontrol etme kapasitesini sınırlayacağına ve bunun da bankaların yerel fonlamalarında dalgalanmayla sonuçlanacağı ifade edildi.
