ABD’li yatırım bankası Goldman Sachs, altın ve petrol piyasalarına ilişkin güncel projeksiyonlarını yayımladı. Banka, merkez bankalarının artan altın talebine dikkat çekerken, küresel petrol piyasasında ise arz fazlasının fiyatları baskılamayı sürdüreceğini öngördü.
Altın 2026’da 4.900 Dolara Yükselebilir
Goldman Sachs, kasım ayında merkez bankalarının güçlü alımlar gerçekleştirdiğini ve bunun jeopolitik risklere karşı rezerv çeşitlendirme eğiliminin devamı niteliğinde olduğunu belirtti. Bankanın analizine göre, eylülde kaydedilen 64 tonluk altın alımı, ağustostaki 21 tonluk talebin üç katını aşarak dikkat çekici bir artış ortaya koydu.
Bu talep koşullarında altının 2026 sonunda 4.900 dolar seviyesine ulaşabileceği öngörülüyor. Spot altın pazartesi günü 4.068 dolar civarında işlem görürken, yıl başından bu yana kaydedilen değer artışı %55’i buldu. Banka, yükselişin ekonomik ve jeopolitik endişeler, altın fonlarına yönelen güçlü girişler ve ABD’de beklenen faiz indirimleriyle desteklendiğini ifade etti.
Petrol Fiyatlarında Aşağı Yönlü Revizyon
Küresel petrol piyasasına ilişkin değerlendirmesinde Goldman Sachs, yaklaşık günlük 2 milyon varillik arz fazlasının fiyatlar üzerindeki baskıyı 2026’da da sürdüreceğini açıkladı. Banka, Brent petrolün gelecek yıl ortalama 56 dolar, Batı Teksas tipi petrolün (WTI) ise 52 dolar seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor. Bu tahminlerin mevcut vadeli fiyatların altında kaldığına dikkat çekildi.
Arz fazlasının, pandemi öncesi planlanan ancak Covid döneminde ertelenen yatırımların devreye alınması ve OPEC+ üretim kısıtlamalarının kaldırılmasıyla oluştuğu belirtiliyor. Ayrıca ABD ve Brezilya gibi üreticilerin kapasite artırımlarının da fiyat baskısını güçlendirdiği ifade edildi.
Uzun Vadeli Görünüm: 2028’de Toparlanma Beklentisi
Uluslararası Enerji Ajansı’nın 2026 için küresel petrol piyasasında günlük 4,09 milyon varillik arz fazlası öngörmesi, Goldman Sachs’ın projeksiyonlarını destekleyen bir unsur olarak öne çıkıyor.
Banka, kısa vadeli baskıya rağmen 2027’den itibaren petrol fiyatlarında toparlanma beklediğini ve Brent petrolün 2028 sonunda 80 dolar, WTI’ın ise 76 dolar seviyesine yükselebileceğini bildirdi. Bununla birlikte, 2026-2027 döneminde Brent petrolün zaman zaman 40 dolar seviyelerine gerileyebileceği; Rusya kaynaklı arzda sert bir düşüşün görülmesi durumunda ise fiyatların 70 doların üzerine çıkabileceği uyarısı da yapıldı.
