ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına çıkarmasının ardından konuşan Fed Başkanı Kevin Warsh, para politikasında temel önceliğin fiyat istikrarı olduğunu söyledi. Warsh, ABD ekonomisinin güçlendiğini ancak enflasyonda istenen ilerlemenin sağlanamadığını belirterek, “Enflasyon çok yüksek ve çok uzun süredir böyle” değerlendirmesinde bulundu. Fed’in faiz artırımı 12-0 oyla kabul edildi.
Warsh, faiz artışının ardından düzenlediği basın toplantısında iş gücü piyasasının güçlü, iç talebin dirençli ve sermaye yatırımlarının sağlam seyrettiğine dikkat çekerken, enflasyon risklerinin yukarı yönlü kalmaya devam ettiğini vurguladı. Fed Başkanı, bundan sonraki faiz kararlarına ilişkin ise önceden yönlendirme vermekten kaçındı.
Warsh: Ekonomi güçlendi, sorun enflasyon
Warsh, Fed’in son dönemde takip ettiği ekonomik göstergelerin ABD ekonomisinde güçlenmeye işaret ettiğini belirtti.
Yeni işe alımlar, özel sektör gelirleri ve işletmelerin sermaye harcamalarında son aylarda iyileşme görüldüğünü söyleyen Warsh, ekonominin temel büyüme dinamiklerinin önceki döneme kıyasla daha güçlü olduğunu ifade etti. Reuters’a göre Warsh, iş gücü piyasasının da tam istihdama yakın bir görünüm sergilediğini söyledi.
Fed’in resmi karar metninde de ekonomik faaliyetin “sağlam bir hızda” genişlediği, iç harcamaların dirençli kaldığı, verimlilik artışının güçlü ve sermaye yatırımlarının sağlam olduğu belirtildi.
“Finansal koşulları kısıtlayıcı olarak tanımlamakta zorlanırım”
Warsh, mevcut finansal koşulların ekonomiyi ciddi ölçüde kısıtladığı görüşüne katılmadığını belirterek, Jackson Hole toplantısında dile getirdiği yaklaşımını yineledi.
Fed Başkanı, genel finansal koşulları kısıtlayıcı olarak tanımlamanın zor olduğunu ve bu görüşün FOMC üyeleri arasında da geniş ölçüde paylaşıldığını söyledi. Bu nedenle son faiz artışını, ekonomiye sağlanan politika desteğinin bir miktar azaltılması olarak tanımladı.
Fed, 16 Eylül’de federal fon oranı hedef aralığını 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 seviyesine çıkardı. Banka, kararın yüzde 2’lik enflasyon hedefine daha zamanlı dönüşü desteklemeyi amaçladığını bildirdi.
Fed’in odağı fiyat istikrarına kaydı
Warsh, Fed’in maksimum istihdam ve fiyat istikrarından oluşan ikili görevinin istihdam tarafında mevcut görünümün güçlü olduğunu, asıl sorunun ise enflasyon olduğunu söyledi.
“Temel odağımız görevimizin fiyat istikrarı tarafında” diyen Warsh, yaz aylarında açıklanan enflasyon verilerinin temel fiyat eğilimlerinde anlamlı bir iyileşmeye işaret etmediğini belirtti.
Warsh, son dönemde birçok emtia fiyatında yeniden yükseliş görülmesine de dikkat çekerek, enflasyonun Fed’in yüzde 2 hedefine doğru açık ve yeterince hızlı şekilde ilerlediğinden emin olunması gerektiğini ifade etti.
FOMC’nin eylül toplantısında bu koşulun henüz karşılanmadığı sonucuna ulaştığını söyleyen Warsh, oy birliğiyle alınan faiz artırım kararını Fed’in fiyat istikrarını yeniden sağlama kararlılığının göstergesi olarak değerlendirdi.
Enflasyon riskleri yukarı yönlü
Fed Başkanı, ekonomik projeksiyonların tek tek FOMC üyelerinin değerlendirmelerini yansıttığını, kendisinin ise haziran toplantısında olduğu gibi kişisel bir projeksiyon sunmadığını belirtti.
Warsh, mevcut risk görünümünü değerlendirirken enflasyona ilişkin risklerin yukarı yönlü, iş gücü piyasasına yönelik risklerin ise genel olarak dengeli olduğunu söyledi.
Fed’in yeni ekonomik projeksiyonlarında 2026 yılı PCE enflasyon tahmini yüzde 3,6’dan yüzde 3,7’ye yükseltildi. Çekirdek PCE enflasyon beklentisi de yüzde 3,3’ten yüzde 3,4’e çıkarıldı. Banka aynı zamanda 2026 büyüme tahminini yüzde 2,2’den yüzde 2,3’e yükseltirken, işsizlik beklentisini yüzde 4,3’ten yüzde 4,1’e çekti.
Trump’ın faiz indirimi çağrısı soruldu
Basın toplantısında Warsh’a ABD Başkanı Donald Trump’ın daha düşük faiz yönündeki açıklamaları da soruldu.
Warsh, siyasi talepler üzerinden değerlendirme yapmak yerine Fed’in Kongre tarafından verilen fiyat istikrarı ve maksimum istihdam görevine vurgu yaptı ve 25 baz puanlık faiz artışını bu görev doğrultusunda alınmış doğru karar olarak savundu.
Reuters, Trump’ın faiz kararının ardından faizlerin yüzde 1 veya daha düşük seviyelere çekilmesi gerektiğini savunduğunu aktardı. Fed ise eylül toplantısında bunun tersine, kalıcı enflasyon baskıları nedeniyle faiz artırımı yönünde hareket etti.
Warsh tek bir veriye odaklanmayacağını söyledi
Fed Başkanı, gelecek dönemde açıklanacak herhangi bir tekil veriyi özel olarak beklemediğini, para politikası açısından asıl önemli olanın genel eğilim olduğunu vurguladı.
Tekil ekonomik göstergelerin kısa vadeli oynaklık ve “gürültü” içerebileceğine dikkat çeken Warsh, Fed’in kararlarını bir veri noktasına aşırı ağırlık vererek oluşturmayacağını söyledi. Bu yaklaşımı Jackson Hole konuşmasında da dile getiren Warsh, politika yapıcıların geçmiş veya izole veriler yerine güncel ekonomik eğilimlere odaklanması gerektiğini savunmuştu.
Tahvil faizlerindeki yükseliş için üç faktöre işaret etti
Warsh, ABD tahvil getirilerinde son dönemde görülen yükselişi Fed’e duyulan güven kaybıyla ilişkilendirmedi.
Fed Başkanı, yükselişte ekonomik büyümenin güçlenmesi, şirketlerin sermaye harcamalarındaki artış nedeniyle sermayeye yönelik talebin yükselmesi ve küresel jeopolitik gelişmelerin etkili olduğunu söyledi.
Warsh, gelecekteki faiz adımları konusunda ise kesin bir yönlendirme yapmadı. Fed’in önümüzdeki haftalar ve aylarda verileri ve ekonomik eğilimleri değerlendirmeye devam edeceğini belirterek gelecek kararlar hakkında peşinen hüküm vermeye hazır olmadığını ifade etti.
Beyaz Saray’dan faiz artırımına tepki
Fed’in kararına Beyaz Saray’dan da eleştiri geldi. Beyaz Saray Sözcüsü Kush Desai, Trump’ın faizlerin hangi yönde hareket etmesini istediğini daha önce açık biçimde ortaya koyduğunu belirterek, Fed’in faizleri yükseltmesini yönetim açısından “talihsiz” bir karar olarak nitelendirdi.
Fed ise karar metninde faiz artışının kalıcı enflasyon baskılarına karşı fiyat istikrarını sağlama amacı taşıdığını açıkladı. Bankanın yayımladığı yeni projeksiyonlarda federal fon faizinin 2026 sonu için medyan tahmini yüzde 4,1 seviyesine yükselirken, nokta grafiği FOMC üyelerinin önemli bölümünün yıl bitmeden ilave sıkılaşmayı uygun gördüğünü ortaya koydu.
