Borsa İstanbul, yılın ilk 17 gününde sergilediği performansla dikkat çekti. Endeks, bu kısa sürede yüzde 17 oranında yükselerek geçen yılın toplam getirisini aşarken, 17 günde 14 kez tarihi zirveye ulaştı. Küresel borsalarla kıyaslandığında Borsa İstanbul’daki yükselişin belirgin şekilde ayrıştığı görülüyor. Aynı dönemde ABD’de S&P 500 beş, Almanya borsası yedi, Japonya borsası ise iki gün rekor seviyeleri test edebildi.
Enflasyon ve Faiz Görünümü Güveni Destekliyor
Borsa İstanbul’daki güçlü yükselişin arkasında, enflasyon ve faiz cephesinde yaşanan iyileşme süreci öne çıkıyor. Merkez Bankası’nın son Para Politikası Kurulu toplantısında faiz indirim adımlarını sürdürmesi, her ne kadar gıda fiyatlarına bağlı enflasyon riskleri nedeniyle sınırlı tutulsa da, piyasalar tarafından olumlu karşılandı. Özellikle yaz aylarına doğru tarımsal üretimin artmasıyla enflasyonun daha destekleyici bir seyir izleyebileceği beklentisi, faiz indirimlerinin hız kazanabileceği öngörüsünü güçlendiriyor. Düşen faiz ortamı, getiri arayışındaki yatırımcıları hisse senedi piyasasına yönlendiriyor.
CDS, Kredi Notu ve Rezervlerde İyileşme
Türkiye’nin kredi risk priminde yaşanan düşüş de piyasalar üzerinde etkili oluyor. CDS priminin 350 baz puanın üzerindeki seviyelerden 210’lu seviyelere gerilemesi, şirketlerin borçlanma maliyetlerini aşağı çekerek finansal tablolar üzerindeki baskıyı azaltıyor. Bu gelişme, şirket bilançolarında kârlılığın artabileceği beklentisini güçlendiriyor.
Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in Türkiye’nin kredi notu görünümünü pozitife çevirmesi de piyasalarda güveni destekleyen unsurlar arasında yer aldı. Buna ek olarak, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası brüt rezervlerinin 215 milyar dolara yükselmesi ve net rezervlerin uzun bir aradan sonra artıya geçmesi, ekonomik görünümdeki iyileşmenin göstergeleri olarak değerlendiriliyor.
Küresel İlişkiler ve Sektörel Etkiler
Türkiye’nin ABD ve Avrupa ile ilişkilerinde son dönemde gözlenen toparlanma da piyasalara olumlu yansıyor. Bölgesel gelişmeler kapsamında Suriye’de Türkiye’nin etkin rolü, siyasi risk algısının azalmasına katkı sağlıyor. Önümüzdeki dönemde yeniden inşa sürecine ilişkin beklentilerin gündeme gelmesiyle birlikte, bazı sektörlerde bu gelişmelerin fiyatlara yansıması öngörülüyor.
Yabancı yatırımcı ilgisinin özellikle savunma sanayi hisselerine yönelmesi ve altın fiyatlarındaki yükselişin altın üreticisi şirketlere olan talebi artırması da endeksteki rekor sayısının artmasında etkili oluyor. Bütçe açığında gözlenen toparlanma ve cari açığın kontrol altında seyretmesi, küresel piyasalardaki dalgalanmalara rağmen Borsa İstanbul’un güçlü performansını destekleyen başlıca unsurlar arasında yer alıyor.
