Bank of America, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın bu haftaki Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizinde değişikliğe gitmesini beklemiyor. Kurumun değerlendirmesinde, enflasyondaki yapışkanlık ve yüksek beklentilerin sıkı para politikasının sürdürülmesini gerekli kıldığı belirtildi.
BofA’dan TCMB Faiz Kararı Değerlendirmesi
Bank of America, bu hafta açıklanacak Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası faiz kararına ilişkin beklentilerini paylaştı. Kurum, TCMB’nin bir haftalık repo faizini mevcut seviyesinde bırakacağı görüşünü koruyor.
Bank of America Ekonomisti Hande Küçük, manşet enflasyonun çekirdek enflasyondaki baskılar nedeniyle ikinci ayda da yükselerek yıllık yüzde 32,6 seviyesine çıktığını hatırlattı. Küçük, enerji şokunun geniş çaplı ikinci tur etkilerine veya fiyat davranışlarında daha belirgin bir bozulmaya ilişkin güçlü kanıt görülmediğini, ancak iç talepteki yavaşlama sinyallerine rağmen enflasyonda yapışkanlığın devam ettiğini belirtti.
Değerlendirmede, enflasyon beklentilerinin de yüksek seviyelerde bulunduğu ve TCMB’nin revize edilmiş hedefleri ile tahminlerinin oldukça üzerinde seyrettiği ifade edildi. Bu görünümün, sıkı para politikasının korunmasını desteklediği kaydedildi.
Politika Faizinde Sabit Kalma Beklentisi
BofA raporunda, TCMB’nin bu haftaki toplantıda bir haftalık repo faizini değiştirmemesinin beklendiği belirtildi. Kuruma göre Merkez Bankası’nın faiz oranlarını sabit tutması, efektif fonlama maliyetini yüzde 40 seviyesinde koruması ve mevcut görünümde daha fazla netlik oluştuğunda duruşunu yeniden değerlendirmesi olası görülüyor.
Raporda, piyasa algısının İran’a ilişkin belirsizlikler devam etse bile kısa sürede bir anlaşmaya varılabileceği yönünde şekillendiği belirtildi. Bu çerçevede jeopolitik gelişmelerin para politikası görünümü açısından yakından takip edildiği ifade edildi.
Yıl Sonu Enflasyon ve Faiz Tahminleri Korundu
Bank of America, son verilerin mevcut para politikası duruşunun şimdilik uygun olduğu görüşünü desteklediğini bildirdi. Kurumun değerlendirmesinde, 2026 yılının ilk çeyreğinde büyümenin beklentilerin altında kaldığı, ticaret açığının mayıs ayında üst üste ikinci kez iyileşme gösterdiği ve TCMB’nin net döviz pozisyonunun Ramazan Bayramı tatili sonrasında istikrar kazanmaya başladığı belirtildi.
BofA, baz senaryosunda yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30 seviyesinde korudu. Kurumun bir haftalık repo faizi tahmini yüzde 37 olarak kalırken, 2026 yılı büyüme beklentisi de yüzde 2,8 seviyesinde bırakıldı.
Faiz Artırımı İhtimali Tamamen Dışlanmadı
Bank of America, politika faizinin yüzde 40’a yükseltilmesi ihtimalini de tamamen göz ardı etmediğini bildirdi. Hande Küçük, enflasyonun TCMB hedeflerinin oldukça üzerinde seyretmesi ve jeopolitik gelişmeler ile iç dinamiklerin rezervler üzerinde baskı oluşturmaya devam etmesi nedeniyle faiz artırımının olası senaryolar arasında yer aldığını belirtti.
Bu değerlendirme, piyasalarda farklı kurumların TCMB faiz kararına ilişkin tahminlerinin ayrıştığı bir dönemde geldi. Garanti BBVA analistleri, Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler nedeniyle TCMB’nin bu haftaki toplantıda politika faizini yüzde 37’den yüzde 40’a yükseltebileceğini öngörmüştü.
Morgan Stanley ve Goldman Sachs ekonomistleri ise TCMB’nin bu hafta faizleri sabit bırakmasını bekleyen kurumlar arasında yer alıyor.
