Morgan Stanley ekonomistleri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) sıkı para politikasını korurken enflasyondaki gerilemeye paralel olarak politika faizini önümüzdeki yıllarda kademeli biçimde azaltmasını bekliyor. Kurumun değerlendirmesine göre, enflasyonda kalıcı düşüş eğilimi devam ederken faiz indirimlerinin toplantı bazlı ve veri odaklı bir şekilde ilerlemesi öngörülüyor.
TCMB’de 2026 ve 2027 İçin Faiz Patikası Tahmini
Ekonomistler Georgi Deyanov ve Andrea Masia’nın da aralarında bulunduğu Morgan Stanley ekibi, TCMB’nin politika faizini 2026 sonunda yüzde 27 seviyesine, 2027 sonunda ise yüzde 21’e kadar düşürebileceğini ifade ediyor. Değerlendirmede, Merkez Bankası’nın ekonomik koşullardaki değişimlere hızlı tepki verebilecek bir esnekliğe sahip olduğunun altı çiziliyor.
Aralık Ayında İlk Adım: 100 Baz Puan İndirimi Beklentisi
Kurum, aralık ayı PPK toplantısında politika faizinin 100 baz puan azaltılarak yüzde 38,50’ye çekileceğini öngörüyor. Raporda, ilk çeyrekte enflasyondaki düşüş hızının artmasıyla birlikte 2026 sonuna kadar toplantı başına 150 baz puanlık indirimlerin gündeme gelebileceği belirtiliyor. Bu hızın 2026 sonunda yeniden 100 baz puana gerileyebileceği tahmini de paylaşılıyor.
Enflasyon Görünümü: 2027’de Yavaşlayan Ancak Süren Düşüş
Morgan Stanley ekonomistleri, enflasyonun 2026 yılı sonunda yüzde 21’e, 2027’de ise yüzde 17 seviyesine gerilemesini bekliyor. Artan büyüme ivmesi nedeniyle 2027 yılında enflasyondaki düşüş hızının yavaşlayabileceği ifade edilse de, genel eğilimin aşağı yönlü olmaya devam edeceği öngörülüyor.
Kurumun analizine göre, enflasyonun seyri ve finansal koşullardaki değişimler, Merkez Bankası’nın faiz patikasının şekillenmesinde belirleyici olmaya devam edecek.
