Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), şirketlerin pay geri alım işlemlerinde uygulanan toplam bedel üst sınırına ilişkin yeni bir düzenlemeye gitti. Kurul, 19 Mart 2025 tarihli İlke Kararı kapsamında gerçekleştirilecek pay geri alımlarında, geri alınan payların toplam bedeline ilişkin üst sınırın ikinci bir duyuruya kadar uygulanmamasına karar verdi.
Karar, SPK’nın 22 Eylül 2026 tarihli ve 2026/63 sayılı Kurul Bülteni’nde yayımlandı.
Karar 22 Eylül’de alındı
SPK Kurul Karar Organı’nın 22 Eylül 2026 tarihli ve 60/1711 sayılı kararıyla, pay geri alım uygulamalarında geçerli olan mali sınırlardan birinde değişiklik yapıldı.
Yeni düzenleme, SPK’nın 19 Mart 2025 tarihli ve 16/531 sayılı i-SPK.22.9 İlke Kararı uyarınca gerçekleştirilen pay geri alımlarını kapsıyor.
Buna göre şirketlerin söz konusu İlke Kararı kapsamında yapacakları geri alımlarda, geri alınan payların toplam bedeline ilişkin mevcut üst sınır ikinci bir SPK duyurusuna kadar uygulanmayacak.
Tebliğdeki toplam bedel sınırı devre dışı bırakıldı
Düzenlemenin dayanağını, II-22.1 sayılı Geri Alınan Paylar Tebliği’nin 9’uncu maddesinin üçüncü fıkrasında yer alan sınırlama oluşturuyor.
Söz konusu hükümde geri alınan payların toplam bedeline ilişkin bir üst sınır öngörülürken, SPK’nın yeni İlke Kararıyla bu limit belirli geri alım işlemleri açısından geçici olarak devre dışı bırakıldı.
Dolayısıyla 19 Mart 2025 tarihli İlke Kararı çerçevesinde yürütülen pay geri alımlarında şirketler, toplam geri alım bedeli bakımından bu sınıra tabi olmayacak.
Uygulama ikinci bir duyuruya kadar sürecek
SPK kararında uygulama için kesin bir bitiş tarihi belirlenmedi.
Toplam bedel üst sınırının kaldırılması, Kurul tarafından ikinci bir duyuru yapılıncaya kadar geçerli olacak. Yeni bir karar açıklanana kadar ilgili şirketlerin geri alım işlemlerinde söz konusu bedel sınırı uygulanmayacak.
Karar yalnızca geri alınan payların toplam bedeline ilişkin üst sınırı etkiliyor. Geri alım işlemlerine ilişkin diğer mevzuat hükümleri ve SPK düzenlemeleri, ayrıca değiştirilmedikleri sürece uygulanmaya devam edecek.
Pay geri alımları son günlerde hızlanmıştı
Borsa İstanbul’da son dönemde çok sayıda halka açık şirket pay geri alım programları kapsamında alım gerçekleştiriyor. Şirketler, yaptıkları işlemleri Kamuyu Aydınlatma Platformu üzerinden yatırımcılara bildiriyor.
SPK’nın 22 Eylül tarihli yeni kararıyla, 19 Mart 2025 tarihli İlke Kararı kapsamındaki geri alımlarda şirketlerin kullanabileceği toplam tutara ilişkin Tebliğ kaynaklı üst sınır geçici olarak kaldırılmış oldu.
Yeni uygulamanın ne kadar süre yürürlükte kalacağı ise SPK’nın ileride yayımlayacağı ikinci duyuruyla netleşecek.
