Fransız bankacılık grubu Societe Generale, Türk lirasına ilişkin son strateji raporunda dikkat çeken bir değerlendirmeye yer verdi. Banka, TL’nin önümüzdeki aylarda vadeli piyasalarda fiyatlanan seviyelere kıyasla daha güçlü bir performans gösterebileceğini belirterek dolar/TL’de kısa pozisyon açtığını duyurdu. SocGen, üç ay vadeli işlemde yüzde 4,5 getiri hedefliyor.
SocGen Türk Lirası Lehine Pozisyon Aldı
Fransız bankası Societe Generale, yayımladığı strateji raporunda dolar/TL kuruna ilişkin beklentilerini paylaştı. Bankanın stratejistleri, Türk lirasının önümüzdeki dönemde vadeli piyasalarda öngörülen seviyelerden daha güçlü kalabileceğini değerlendirdi.
Aralarında Phoenix Kalen ve Marek Drimal’ın da bulunduğu SocGen stratejistleri tarafından hazırlanan rapora göre banka, 12 Haziran tarihinde 46,156 seviyesinden üç ay vadeli kısa dolar/TL pozisyonu açtı.
Bu işlem, dolar/TL kurunda yükseliş beklentisinin sınırlı kaldığı ve Türk lirasının vadeli piyasa fiyatlamalarına göre daha dirençli seyredeceği varsayımına dayanıyor.
Dolar/TL İçin Eylül Beklentisi 48 Lira Seviyesi
Societe Generale raporunda, vadeli kontratların eylül ayı için dolar/TL kurunda 50 liranın üzerindeki seviyeleri fiyatladığına dikkat çekildi. Banka ise kurun bu seviyelerin altında kalabileceğini öngörüyor.
SocGen stratejistlerine göre dolar/TL kurunun eylül döneminde yaklaşık 48 lira seviyesinde dengelenmesi bekleniyor. Banka, açtığı üç aylık kısa dolar/TL pozisyonundan yüzde 4,5 getiri elde etmeyi hedefliyor.
Olası olumsuz senaryolara karşı zarar kes seviyesi ise 48,5 lira olarak belirlendi. Bu seviye, pozisyonun risk yönetimi açısından kritik eşiklerinden biri olarak öne çıktı.
Turizm Gelirleri Türk Lirasını Destekleyebilir
Raporda Türk lirasını destekleyebilecek makroekonomik unsurlara da yer verildi. SocGen stratejistleri, Türkiye’nin turizm sezonunda yılın en güçlü dönemine girdiğine işaret etti.
Turizm gelirleri ve hizmet ihracatından sağlanacak döviz girişlerinin önümüzdeki aylarda artmasının beklendiği belirtildi. Bankaya göre bu döviz girişleri, yüksek enerji ithalatından kaynaklanan cari açık baskısını kısmen hafifletebilir.
Hizmet gelirlerindeki artışın cari denge üzerindeki destekleyici etkisi, Türk lirası açısından olumlu bir unsur olarak değerlendirildi. Bu nedenle SocGen, yaz aylarında döviz arzındaki güçlenmenin TL’nin performansını destekleyebileceğini öngörüyor.
TCMB İçin Faiz İndirimi Beklentisi Sonbahara İşaret Ediyor
Societe Generale analistleri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın para politikasına ilişkin beklentilerini de raporda değerlendirdi. Bankaya göre enflasyondaki katı ve yapışkan görünüm, faiz indirimlerinin kısa vadede başlamasını zorlaştırıyor.
Raporda, TCMB’nin mevcut enflasyon görünümü nedeniyle para politikasında erken bir gevşeme adımı atmasının olası görülmediği belirtildi. Bu çerçevede faiz indirim sürecinin ancak sonbahar aylarında başlayabileceği öngörüldü.
SocGen’in değerlendirmesine göre sıkı para politikasının bir süre daha korunması, Türk lirasının vadeli piyasalarda fiyatlanandan daha güçlü bir görünüm sergilemesine katkı sağlayabilir.
TL Görünümünde Cari Denge ve Para Politikası Öne Çıkıyor
Societe Generale’in Türk lirasına yönelik pozisyonunda iki ana unsur öne çıktı. Bunlardan ilki, turizm sezonuyla birlikte artması beklenen döviz girişleri ve hizmet ihracatı gelirleri oldu. İkinci unsur ise TCMB’nin faiz indirimlerinde aceleci davranmayacağı beklentisi olarak raporda yer aldı.
Banka, bu koşullar altında dolar/TL kurunun eylül döneminde vadeli piyasaların işaret ettiği 50 liranın üzerindeki seviyeler yerine yaklaşık 48 lira civarında dengelenebileceğini değerlendiriyor.
SocGen’in strateji raporunda yer alan bu pozisyon, Türk lirasının kısa ve orta vadeli görünümünde turizm gelirleri, cari açık baskısı, enflasyon eğilimi ve Merkez Bankası’nın faiz politikası başlıklarının belirleyici olmaya devam edeceğini ortaya koydu.
