2024’ün ikinci yarısından itibaren Türk Lirası (TL) faizlerinde yaşanan rekor artış, Borsa İstanbul’da (BIST) yatırımcı çıkışını hızlandırdı. Son 12 ayda yatırımcı sayısı ve portföy büyüklüğünde ciddi gerilemeler yaşanırken, gözler şimdi 19 Haziran 2025’te yapılacak Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına çevrildi.

Yatırımcılar ve analistler, bu toplantıda alınacak faiz kararının BIST 100 endeksi ve pay senedi piyasası üzerinde belirleyici olacağı görüşünde.

Son Bir Yılda 1,79 Milyon Yatırımcı Borsa İstanbul’dan Çekildi

Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) verilerine göre:

• Mayıs 2025 itibarıyla toplam yatırımcı sayısı 6 milyon 534 bin 644’e geriledi.
• Bu sayı, bir yıl öncesine göre 1 milyon 793 bin kişi azaldı.
• Yerli yatırımcı sayısı 1 milyon 790 bin 755 kişi azalırken, yabancı yatırımcı sayısı 2.837 kişi düştü.
• Yabancı yatırımcıların portföy değeri %15,7 azalarak 358,1 milyar TL eridi.
• Toplam portföy büyüklüğü, Mayıs 2024 itibarıyla 5 trilyon 483,7 milyar TL’ye geriledi.
• Bu tutar, geçen yılın aynı dönemine göre 365,7 milyar TL düşüş anlamına geliyor.

Piyasa Değeri Dolar Bazında %22,6 Erozyona Uğradı

BIST’te işlem gören hisselerin toplam piyasa değeri:

• Mayıs 2024: 433,1 milyar dolar (13,94 trilyon TL)
• Mayıs 2025: 335,2 milyar dolar (12,97 trilyon TL)

Bu, son 12 ayda dolar bazında %22,6’lık değer kaybı anlamına geliyor.

TCMB Faiz Kararı BIST’i Nasıl Etkileyebilir? 3 Senaryo

1. Faiz İndirimi Gelirse

➕ Pozitif Etki:

• Şirketlerin borçlanma maliyetleri düşer.
• Hisse senedi piyasası daha cazip hale gelir.
• Türkiye’nin gri listeden çıkışıyla yabancı yatırımcı girişi artabilir.

⚠️ Volatilite Riski:

• Faiz indirimi beklentisi hâlihazırda fiyatlara yansımış olabilir.
• Açıklama sonrası kâr realizasyonları kısa vadeli düşüşler yaratabilir.

🎯 Öne Çıkabilecek Sektörler:

• Bankacılık (net faiz marjları iyileşebilir)
• GYO ve çimento (kentsel dönüşüm projeleri)
• Otomotiv ve perakende (tüketici talebi canlanabilir)

2. Faizler Sabit Tutulursa

➖ Nötr ya da Hafif Negatif Etki:

• TCMB’nin temkinli duruşunun devamı algısı oluşur.
• Faiz indirimi beklentisi karşılık bulmazsa satış baskısı oluşabilir.

📉 Endeks Beklentisi:

• BIST 100’ün 9.000–9.600 bandında dalgalanması beklenebilir.
• 9.060 üzeri kapanışlar pozitif sinyal olurken, 9.000 altı düşüşleri tetikleyebilir.

📊 Sektörel Görünüm:

• Bankalar istikrar gösterebilir.
• Sanayi hisseleri, yüksek faiz hassasiyeti nedeniyle baskı altında kalabilir.

3. Faiz Artışı Gelirse

❌ Negatif Etki:

• Şirket kârlılıkları ve tüketici talebi daralır.
• Özellikle sanayi, ihracatçı ve GYO sektörleri olumsuz etkilenir.

⚠️ Yatırımcı Güveni ve Risk İştahı:

• Enflasyonla mücadelede kararlılık göstergesi olsa da, kısa vadede risk iştahını azaltabilir.

🔍 Sektörel Risk:

• Bankalar, kısa vadede desteklenebilir ancak kredi talebindeki düşüş etkileyebilir.
• Sanayi ve ihracat odaklı şirketlerde baskı artabilir.

📉 Teknik Görünüm:

• BIST 100, 8.560–8.860 destek seviyelerine gerileyebilir.