ABD merkezli yatırım bankası Morgan Stanley, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faizini beklenenden daha erken, Haziran ayındaki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında indirebileceğini öne sürdü. Bankanın analizine göre, enflasyon görünümündeki iyileşme, net rezervlerdeki artış ve piyasa faizlerindeki gevşeme, bu ihtimali güçlendiriyor.
Ekonomik Göstergeler Faiz İndirimi İçin Zemin Hazırlıyor
Morgan Stanley ekonomistleri Hande Küçük, Arnav Gupta ve David Cueva tarafından hazırlanan analizde, TCMB’nin son Enflasyon Raporu sunumunda tahmin aralığını değiştirmemesi, enflasyon hedeflerine ulaşma konusundaki kararlılığını yansıttı şeklinde değerlendirildi.
Rapora göre, şu gelişmeler faiz indirimi beklentilerini öne çekiyor:
- Yerel döviz talebinin azalması
- Net rezervlerin yukarı yönlü seyri
- Enflasyonun düşüş eğilimini sürdürmesi
- Bankalararası piyasa faizlerinde gevşeme
Temmuz Beklentisi Öne Çekildi: Gözler Haziran Enflasyonunda
Banka, daha önce Temmuz ayında yapılacağı düşünülen ilk faiz indiriminin Mayıs enflasyonunun beklentilere paralel ya da daha iyi gelmesi durumunda Haziran’a çekilebileceğini belirtti. Ayrıca Kredi Garanti Fonu (KGF) desteklerinin sınırlı kalmasının da para politikasında erken gevşemeye alan tanıyabileceği vurgulandı.
Carry Trade Stratejisi Öne Çıkıyor
Raporda dikkat çeken bir diğer başlık ise carry trade stratejisine ilişkin değerlendirme oldu. Morgan Stanley, mevcut makroekonomik ortamda USD/TRY üç aylık forward işlemlerinde kısa pozisyon alınmasının cazip olabileceğini ifade etti. Banka, para birimindeki istikrarın ve politika tutarlılığının, dezenflasyon sürecine destek verebileceğini öngörüyor.
Piyasalar Haziran PPK’sına Odaklandı
Morgan Stanley’in bu tahmini, piyasaların Merkez Bankası’nın Haziran toplantısına odaklanmasına yol açtı. Ekonomi çevreleri, olası bir faiz indiriminin hem Türk Lirası’nın seyri hem de sermaye akımları üzerindeki etkilerini yakından izlemeye hazırlanıyor.
