Geçtiğimiz hafta açıklanan Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisinin %2’nin üzerinde gelmesi, piyasalardaki faiz indirimi beklentilerini derinden etkiledi.
Türkiye’de enflasyonun yüksek seyretmesi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)‘nın faiz indirim planlarını ertelemesine yol açtı. Yabancı yatırımcılar ve finans kuruluşları da faiz indirimlerine yönelik tahminlerini yeniden gözden geçirmek zorunda kaldı.
Enflasyon Faiz İndirim Beklentilerini Zayıflattı
Eylül ayı TÜFE verisinin beklenenden yüksek gelmesi, bu yıl içerisinde faiz indirimi beklentilerini neredeyse boşa çıkardı. Önceki aylarda Kasım ayında başlaması beklenen faiz indirimleri, artan enflasyon baskısı nedeniyle yabancı finans kurumları tarafından yeni yıla ertelendi. Uzmanlar, yüksek enflasyonun faiz indirim ihtimalini zayıflattığını vurguluyor.
Goldman Sachs Faiz İndirimi Tahminini Öteledi
ABD merkezli yatırım bankası Goldman Sachs, TCMB’den beklenen faiz indirimi tahminini Kasım 2024’ten Ocak 2025’e erteledi. Ayrıca, bankanın Türkiye’ye ilişkin yıl sonu enflasyon tahmini de değişti. Eylül ayı verilerinin ardından yıl sonu enflasyon tahminini %40’tan %44’e yükselten Goldman Sachs, enflasyonun daha uzun süre yüksek kalabileceğini belirtti.
JPMorgan: İlk İndirim Ocak’ta Bekleniyor
JPMorgan, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın ilk faiz indirimi beklentisini Kasım ayından Ocak 2025’e erteledi. Bankanın ekonomistlerinden Fatih Akçelik ve ekibi, Ocak ayında TCMB’nin 250 baz puanlık bir faiz indirimi yapacağını öngörüyor. Banka, Türkiye için yıl sonu enflasyon tahminini de %42,5’ten %43,5 seviyesine yükseltti. 2025 yılı enflasyon beklentisi ise %25,5 olarak güncellendi.
Morgan Stanley Yılsonu Enflasyon Tahminini Yükseltti
Bir diğer ABD’li yatırım bankası Morgan Stanley, Eylül ayı enflasyon verilerinin ardından enflasyon ve faizlere ilişkin tahminlerini revize etti. Banka, yıl sonu enflasyon tahminini yükselttiği gibi faiz indirimi beklentisini de Ocak 2025’e çekti. Türkiye’de yüksek enflasyon baskısının, Merkez Bankası’nın faiz indirimi sürecini erteleyeceği düşünülüyor.
Deutsche Bank da Faiz İndirimi Beklentisini Erteledi
Deutsche Bank, diğer önde gelen yatırım bankaları gibi faiz indirimi beklentisini Kasım ayından Ocak 2025’e öteledi. Banka, TCMB’nin ihtiyatlı davranmak için haklı nedenleri olduğunu vurgularken, mevsimsellikten arındırılmış çekirdek enflasyonun %3’e yükseldiğini ve bunun son dört ayın en yüksek seviyesi olduğuna dikkat çekti. Deutsche Bank, enflasyondaki bu yukarı yönlü eğilim karşısında, Türkiye için 2024 ve 2025 yıl sonu enflasyon tahminlerini sırasıyla %43,9 ve %25 olarak revize etti.
