Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 22 Ekim’de gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı öncesinde finans dünyasının yol haritası belirginleşti. 38 finans kuruluşunun katılımıyla düzenlenen piyasa anketine göre ekonomistlerin ezici çoğunluğu, son beş toplantıdır yüzde 37 seviyesinde sabit tutulan politika faizinde gevşeme sürecinin yeniden başlayacağını öngörüyor.
Eylül ayı enflasyonunun beklentilerin altında kalması faiz indirimi beklentilerini güçlendiren ana faktör olurken, ankete katılan 37 ekonomistin 32’si bir hafta vadeli repo faizinin 100 baz puan indirilerek yüzde 36’ya çekilmesini bekliyor. Katılımcılardan ikisi faizin sabit kalacağı yönünde görüş bildirirken, kalan üç uzman 50, 150 ve 200 baz puanlık indirim tahminlerinde bulundu. Böylece piyasanın medyan beklentisi yüzde 36 seviyesinde oluştu. Politika faizine paralel olarak faiz koridorunun da 100 baz puan indirilerek yüzde 34,50 ile yüzde 39 bandına gerileyeceği tahmin ediliyor.
Gevşeme Dalgasının Aralık Ayında da Sürmesi Bekleniyor
Ekonomistler faiz indirimlerinin yalnızca ekim ayıyla sınırlı kalmayacağı görüşünde birleşiyor. Yılın kalanına ilişkin projeksiyonlarını paylaşan 33 uzmanın 29’u, 10 Aralık’taki yılın son PPK toplantısında da ek bir faiz indirimi geleceğini öngörüyor. Dört ekonomist ise aralıkta bir değişiklik beklemiyor. Bu çerçevede 2026 yıl sonu politika faizi için medyan tahmin yüzde 35 seviyesinde korunurken, piyasadaki beklenti aralığı yüzde 33 ile yüzde 36 arasında dağılıyor.
2027 yılına yönelik beklentilerde ise daha temkinli ve yukarı yönlü bir revizyon dikkat çekiyor. Daha önce yüzde 27 olarak hesaplanan 2027 yıl sonu medyan faiz tahmini yüzde 28,5 seviyesine çıktı. Gelecek 12 aylık döneme ilişkin medyan faiz beklentisi ise yüzde 30 olarak kaydedildi.
Yıl Sonu Enflasyon Beklentisi Yüzde 29,5 Seviyesinde Korundu
Piyasa katılımcılarının 2026 yıl sonu tüketici enflasyonu (TÜFE) tahmini yüzde 29,5 seviyesinde sabit kaldı. 2027 yıl sonu enflasyon beklentisi ise yüzde 23’ten yüzde 23,5 seviyesine revize edildi. Uzmanlar; çekirdek enflasyon göstergelerindeki katılık, tırmanan küresel enerji fiyatları, jeopolitik riskler ve arz yönlü maliyet baskılarının önümüzdeki dönemde para politikasındaki gevşeme adımlarını sınırlandırabilecek en temel unsurlar olduğunu belirtiyor.
TCMB Toplantı ve Rapor Takvimi
Merkez Bankası, 22 Ekim toplantısının ardından 2026 yılının son faiz kararını 10 Aralık’ta açıklayacak. Yılın dördüncü ve son Enflasyon Raporu sunumu ise 12 Kasım 2026 tarihinde gerçekleştirilecek. Kurulun 2027 yılının ilk yarısındaki toplantı takvimi ise 21 Ocak, 18 Mart, 22 Nisan ve 10 Haziran olarak planlandı.
