Küresel finans piyasalarında artan belirsizlikler, merkez bankalarının para politikalarına yönelik beklentileri hızla değiştiriyor. JPMorgan Sabit Getirili Ürünler Küresel Başkanı Bob Michele, yaşanan dalgalanmalara dikkat çekerek, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) planladığından çok daha erken bir faiz indirimi yapmak zorunda kalabileceğini açıkladı.
Michele, mevcut piyasa koşullarının 1987 Borsa Çöküşü, 2008 Küresel Finansal Krizi ve 2020 Pandemi Krizi ile benzerlik taşıdığına vurgu yaptı. Bu tür dönemlerde Fed’in agresif faiz indirimleriyle piyasaya müdahale ettiğini hatırlatan Michele, “Faiz indirimini Mayıs toplantısına erteleyecek lüksleri yok” ifadelerini kullandı.
“Kazaya Kadar Bekleyelim” Yaklaşımı Eleştirildi
Bob Michele, Fed’in mevcut yaklaşımını da eleştirdi. Fed Başkanı Jerome Powell, geçtiğimiz hafta yaptığı açıklamada, faiz indirimi konusunda aceleci davranmayacaklarını söylemiş ve enflasyonun yüzde 2 hedefine düşmeden bu adımın atılmayacağını belirtmişti. Powell, “Zamanımız var” sözleriyle piyasaların faiz indirimi beklentilerini törpülemişti.
Ancak Michele, bu yaklaşımı riskli bulduğunu belirterek, “Uzun vadeli gecikmelerden söz ediyorlar; yani, ‘Kazaya kadar bekleyelim, sonra tepki veririz’ diyorlar. Bu bana hiç mantıklı gelmiyor” açıklamasında bulundu. Ona göre Fed’in gecikmesi, piyasalardaki kırılganlığı daha da artırabilir.
Faiz İndirimi Ne Zaman?
Finans çevrelerinde en çok merak edilen konu ise Fed’in faiz indirimi için ilk adımı ne zaman atacağı. 7 Mayıs 2025 tarihindeki Fed toplantısı, bu açıdan kritik bir eşik olarak görülüyor. Piyasalarda bu toplantıda faiz indirimi yapılma olasılığı %40’ın üzerinde fiyatlanırken, bazı analistlere göre ekonomik göstergelerdeki kötüleşmenin hızlanması durumunda bu adım daha da erkene çekilebilir.
Fed ve Küresel Ekonomide Yeni Dönem Başlıyor mu?
Fed’in faiz politikası, sadece ABD ekonomisini değil, gelişmekte olan ülkeler başta olmak üzere küresel sermaye akımlarını da doğrudan etkiliyor. Bob Michele’in açıklamaları, merkez bankalarının içinde bulunduğu karmaşık dengeyi ve piyasalarda süregelen hassasiyeti bir kez daha gözler önüne seriyor.
Özellikle enflasyon, işsizlik ve büyüme verilerinin yakından takip edildiği bu dönemde, Fed’in atacağı her adımın piyasalarda büyük yankı uyandırması bekleniyor.
