Goldman Sachs, Nisan ayı enflasyonunun beklentilerin üzerinde gerçekleşmesinin ardından Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın politika faizini yılın dördüncü çeyreğine kadar sabit tutacağını öngördü. Kurumun değerlendirmesinde, faiz indirim sürecinin yeniden başlamasında küresel enerji fiyatları ve Körfez’deki savaşın seyrinin belirleyici olacağı vurgulandı.
Nisan Enflasyonu Sonrası Faiz Beklentisi Güncellendi
Goldman Sachs Group Inc. ekonomistleri, Türkiye’de açıklanan Nisan ayı enflasyon verisinin ardından TCMB’nin para politikasına ilişkin beklentilerini değerlendirdi. Beklentileri aşan enflasyon verisinin, Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine daha temkinli yaklaşmasına neden olabileceği belirtildi.
Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil tarafından 5 Mayıs’ta yayımlanan notta, TCMB’nin politika faizini dördüncü çeyreğe kadar mevcut seviyesinde koruyacağı öngörüsüne yer verildi. Kurum, dördüncü çeyrek sonrasında ise politika faizinin yüzde 34 seviyesine indirilebileceğini tahmin etti.
Faiz İndirim Döngüsü Enerji Fiyatlarına Bağlı Olacak
Goldman Sachs’ın analizinde, Türkiye’de faiz indirim sürecinin yeniden başlamasının yalnızca iç enflasyon görünümüne değil, aynı zamanda dış koşullara da bağlı olduğu ifade edildi. Özellikle Körfez’deki savaşın seyri ve küresel enerji fiyatlarındaki hareketlilik, TCMB’nin olası politika adımları açısından temel risk başlıkları arasında gösterildi.
Enerji fiyatlarında yaşanabilecek yeni yükselişlerin, enflasyon üzerinde ilave baskı oluşturabileceği ve bu durumun para politikasında gevşeme adımlarını geciktirebileceği değerlendirildi. Bu çerçevede Goldman Sachs, TCMB’nin faiz kararlarında enflasyon görünümüyle birlikte jeopolitik gelişmeleri ve petrol fiyatlarını da yakından izleyeceğine işaret etti.
Yıl Sonu Enflasyon Tahmini Yüzde 26’da Korundu
Goldman Sachs, Türkiye için yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 26 seviyesinde tuttu. Nisan ayında enflasyonun yüzde 32,4 olarak açıklanmasının, mevcut tahmin üzerindeki riskleri yukarı yönlü etkilediği belirtildi.
Kurumun değerlendirmesinde, enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde gelmesinin fiyat istikrarı açısından dikkatle izlenmesi gereken bir gelişme olduğu kaydedildi. Buna karşın Goldman Sachs, mevcut aşamada yıl sonu tahmininde değişikliğe gitmedi.
TCMB’nin Enflasyon Raporu Yakından İzlenecek
Goldman Sachs ekonomistleri, TCMB Başkanı Fatih Karahan’ın 14 Mayıs’ta sunacağı enflasyon raporunun piyasalar açısından önemli bir gösterge olacağını belirtti. Raporda, Merkez Bankası’nın son enflasyon şokunu nasıl değerlendirdiği ve buna karşı nasıl bir politika tepkisi verebileceğine ilişkin mesajların izleneceği ifade edildi.
TCMB’nin enflasyon görünümüne dair yapacağı değerlendirmeler, faizlerin ne kadar süre sabit kalacağı ve indirim sürecinin hangi koşullarda başlayabileceği konusunda piyasa beklentileri açısından belirleyici olacak. Goldman Sachs’ın tahminine göre Merkez Bankası’nın faiz indirimi için daha uygun koşulların oluşmasını beklemesi ve yılın son çeyreğine kadar temkinli duruşunu sürdürmesi bekleniyor.
