Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye’nin banka dışı finans kuruluşları (BDFK) için enflasyon muhasebesi uygulamasını askıya alma kararını değerlendirdi. Fitch, bu düzenlemenin kuruluşların kredi profilleri üzerinde belirgin bir etkisi olmadığını belirtti. Ancak kararın, raporlanan kârlılığı nominal olarak artırabileceği ifade edildi.
BDDK’nın Kararı ve Fitch’in Yorumu
Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), 5 Aralık’ta yaptığı açıklamada, 1 Ocak 2025’te yürürlüğe girmesi planlanan enflasyon muhasebesi uygulamasını bankalar ve BDFK için askıya aldığını duyurmuştu. Fitch, bu kararın finansal raporlama üzerindeki etkilerini analiz ederek, Türkiye’deki yüksek enflasyon koşullarının temel kârlılık analizlerinde dikkate alınmaya devam edeceğini bildirdi.
Parasal Kayıpların Önlenmesi
Fitch, enflasyon muhasebesi uygulanmış olsaydı, çoğu BDFK’nın net parasal varlık fazlası pozisyonu nedeniyle önemli parasal kayıplar yaşayabileceğini öngördü. Bu kayıpların raporlanan kazançları ve iç sermaye oluşumunu olumsuz etkileyebileceği, hatta net zararlar ve daha yüksek kaldıraç oranlarıyla sonuçlanabileceği ifade edildi.
Kârlılık ve Vergi Faktörü
Fitch, enflasyon muhasebesi kararının askıya alınmasıyla raporlanan kârlılık oranlarının 2025’te daha güçlü görünebileceğini belirtti. Ancak yüksek nominal kazançların değerlendirilmesinde, Türkiye’deki yüksek enflasyonun temel analizlerde hesaba katılacağı vurgulandı. Ayrıca, enflasyon muhasebesi uygulanmış olsaydı bile, vergilerin nominal ve düzeltilmemiş hesaplara göre hesaplanacağına dikkat çekildi. Bu durumun vergi avantajlarını sınırlayacağı ifade edildi.
Fitch’in Nihai Değerlendirmesi
Fitch Ratings, Türkiye’nin banka dışı finans kuruluşları için yaptığı enflasyon muhasebesi düzenlemesi değişikliğinin, kredi profilleri üzerindeki etkisinin sınırlı olduğunu yineledi. Bununla birlikte, yüksek enflasyonun temel kârlılık analizlerinde önemini koruyacağı belirtildi. Bu açıklamalar, BDFK’ların finansal raporlama süreçlerinde kararın etkilerinin sınırlı kalacağını ancak yüksek enflasyonun sektördeki dengeleri etkilemeye devam edeceğini gösteriyor.
