Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye’nin borçlanma piyasasının (DCM) iç siyasi riskler ve küresel finansal oynaklıklara rağmen büyüme trendini sürdürdüğünü açıkladı. Kuruluşun yayımladığı son değerlendirme raporuna göre, Türk borçlanma piyasası 2026 yılına kadar 500 milyar doları aşabilir.
Türk Borçlanma Araçlarında Lira Hakimiyeti Sürüyor
Fitch’in raporuna göre, Nisan 2025 itibarıyla ihraç edilen borçlanma araçlarının %76,5’i Türk lirası, geri kalan kısmı ise ağırlıklı olarak ABD doları cinsinden gerçekleşti. Bu gelişme, Türkiye’de yerel para birimiyle borçlanma eğiliminin sürdüğünü ortaya koyuyor.
Toplam borçlanma araçlarının önemli kısmını kamu sektörü oluştururken, yıllık bazda %60 ve çeyreklik bazda %43’lük artışla toplam ihraç hacmi 12 milyar dolara ulaştı.
Borçlanma Piyasasında Katılım Finansmanının Rolü Artıyor
Raporda, Türkiye’deki borçlanma piyasasının büyümesinde uzun vadeli yatırım projeleri, kaynak çeşitliliği ve özellikle katılım finansmanının artan etkisi ön plana çıkarıldı. Fitch, 2025 yılı boyunca borçlanma piyasasında ılımlı bir büyüme eğiliminin süreceğini öngörüyor.
Yabancı Yatırımcı Payında Gerileme
2024 yıl sonu itibarıyla %9,9 olan yurtdışı yerleşik yatırımcıların iç borçlanma araçlarındaki payı, Mart 2025 sonunda %8,6’ya gerileyerek dikkat çekici bir düşüş gösterdi. Bu gelişme, yabancı yatırımcıların Türkiye iç borç piyasasındaki temkinli duruşunu yansıtıyor.
Borçlanma Piyasasının Hacmi 465 Milyar Dolara Ulaştı
Fitch’in verilerine göre, 2025 yılının ilk çeyreğinde Türkiye’nin toplam borçlanma piyasası hacmi yıllık bazda %9,8 artış göstererek yaklaşık 465 milyar dolara ulaştı. Bu toplamın para birimi dağılımı ise şöyle:
- %65,9 Türk lirası
- %31,4 ABD doları
- %2,7 euro
Devlet Ana Aktör Konumunu Koruyor
Fitch Ratings, Türkiye’de devletin borçlanma piyasasında ana aktör olmaya devam ettiğini vurguladı. Öte yandan, bankalar ve reel sektör şirketleri de önümüzdeki dönem için piyasadaki ağırlıklarını artırma potansiyeli taşıyor.
