San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, ABD ekonomisinde son dönemde gözlenen iş gücü zayıflığı ve azalan enflasyon baskılarına dikkat çekerek, faiz indirimi için uygun koşulların giderek olgunlaştığını ifade etti. Daly, kısa vadeli borçlanma faizinin %4,25–%4,50 aralığında sabit tutulmasının ardından yaptığı değerlendirmede, faiz politikasında değişim ihtimalinin gündeme geldiğini ancak kararların verilere bağlı olarak şekilleneceğini vurguladı.
“Sonsuza Kadar Bekleyemeyiz”
Daly, mevcut faiz seviyesinin korunmasının doğru bir adım olduğunu belirtirken, bir sonraki faiz döngüsüne geçiş için zamana ihtiyaç olduğunu söyledi. Ancak bu sürecin “sonsuz” olmayacağının da altını çizdi. Fed toplantılarının her birinin artık potansiyel politika değişiklikleri açısından “canlı” değerlendirilmesi gerektiğini belirten Daly, ekonomik veriler netleşmeden harekete geçmenin doğru olmayacağına işaret etti.
İki İndirim Yeterli Olmayabilir
Fed’in mevcut beklentisi, yıl sonuna kadar iki kez 25 baz puanlık faiz indirimi yapılması yönünde şekillenmiş durumda. Daly, bu öngörünün hâlâ “uygun bir yeniden kalibrasyon” olarak değerlendirilebileceğini belirtmekle birlikte, indirimlerin zamanlamasından çok, gerçekten gerekli olup olmadığının daha önemli olduğunu ifade etti.
Daly’ye göre, enflasyonun kontrol altına alınması ve iş gücü piyasasındaki yavaşlamanın etkileri, politika adımlarını belirleyecek temel faktörler olacak. Bu bağlamda, ekonomik görünümdeki değişikliklere bağlı olarak Fed’in iki indirimin ötesine geçmesi de gerekebilir.
Enflasyon ve İş Gücü Gelişmeleri Yakından İzleniyor
Daly, açıklamalarında farklı senaryolara da değindi. Enflasyonun yeniden artış eğilimine girmesi ya da iş gücü piyasasının tahmin edilenden güçlü seyretmesi durumunda faiz indirimlerinin sınırlı kalabileceğini belirtti. Ancak daha olası senaryonun, ekonomik yavaşlamanın derinleşmesiyle birlikte Fed’in ikiden fazla faiz indirimi yapmak zorunda kalması yönünde olduğunu dile getirdi. İş gücü piyasasında beklenenden fazla bir zayıflama yaşanması durumunda ise, para politikasında daha geniş çaplı gevşeme adımları gündeme gelebilir.
Goldman Sachs’tan Eylül Tahmini: Üç İndirim Bekleniyor
Öte yandan yatırım bankası Goldman Sachs, ABD Merkez Bankası’nın Eylül ayından itibaren faiz indirimlerine başlayacağını öngörüyor. Bankanın analizine göre, Fed’in Eylül toplantısında 25 baz puanlık ilk indirimi gerçekleştirmesi ve yıl sonuna kadar toplam üç faiz indirimi yapması bekleniyor.
Goldman Sachs, istihdam verilerinde daha belirgin bir zayıflama yaşanması durumunda Fed’in Eylül ayında daha güçlü bir adım atarak 50 baz puanlık indirime yönelebileceğini de değerlendiriyor. Banka, Fed’in veri odaklı yaklaşımını sürdüreceğini, özellikle enflasyonun seyri ve iş gücü piyasasındaki gelişmelerin faiz kararları üzerinde belirleyici olmaya devam edeceğini ifade ediyor.
