ABD Merkez Bankası (Fed), Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) 18-19 Mart 2025 tarihlerinde gerçekleştirdiği toplantıya ait tutanakları yayımladı. Tutanaklar, karar alıcıların ekonomik görünüme ilişkin belirsizliğin arttığını ve para politikasında temkinli yaklaşımın sürdürüleceğini ortaya koydu.
Enflasyonist Baskılar Kalıcı Olabilir
Tutanaklarda, katılımcıların büyük çoğunluğu enflasyonla ilgili risklerin yukarı yönlü seyrettiğini belirtti. Özellikle enerji ve gıda fiyatlarındaki dalgalanmalar ile küresel tedarik zincirlerindeki sorunların, fiyat artışlarını daha uzun süre baskılayabileceği değerlendirildi.
Fed yetkilileri, “Çeşitli faktörlerden kaynaklanan enflasyonist etkilerin beklenenden daha kalıcı olabileceği” uyarısında bulundu. Politika faizinin yüzde 4,25 – 4,50 aralığında sabit tutulduğu toplantıda, gelecekteki faiz kararlarının veri odaklı şekilde şekillendirileceği vurgulandı.
İstihdam Cephesinde Aşağı Yönlü Riskler
Tutanaklara göre, katılımcıların neredeyse tamamı istihdama ilişkin risklerin aşağı yönlü olduğunu dile getirdi. Özellikle artan belirsizlik ortamı, iş gücü piyasasında bozulmalara neden olabilecek potansiyel tehditler arasında gösterildi.
Bazı Fed yetkilileri, yüksek belirsizlik ortamının tüketici harcamalarını azaltabileceğini, bu durumun da işletmelerin yatırım ve istihdam kararlarını olumsuz etkileyebileceğini ifade etti.
Hanehalkı ve İşletmelerde Güven Azalıyor
Fed tutanaklarında, iş çevrelerinden ve kamuoyu anketlerinden elde edilen veriler ışığında hanehalkı ve işletme güveninde azalma gözlendiği belirtildi. Özellikle hükümet politikalarına yönelik artan belirsizliklerin, karar alma süreçlerini yavaşlattığı ve ekonomik dinamizmi sınırladığı değerlendirmesi yapıldı.
Yüksek Tarifelerin Etkisi Endişe Yaratıyor
Toplantı tutanaklarında ayrıca, bu yıl içinde yürürlüğe giren ya da planlanan yeni gümrük tarifelerinin enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabileceği belirtildi. Ancak bu etkilerin büyüklüğü ve kalıcılığı konusundaki belirsizlik, para politikası üzerinde ihtiyatlı olunmasını zorunlu kılıyor.
Bazı yetkililer, tarife artışlarının iş çevreleri tarafından öngörülenden daha geniş kapsamlı ve etkili olabileceğini ifade etti.
Para Politikası “Gelişmelere Duyarlı” Hale Getirilecek
Fed yetkilileri, para politikasının gelecekteki ekonomik gelişmelere yanıt verecek esneklikte olduğunu vurguladı. Enflasyonun yüksek seyretmesi durumunda sıkılaştırıcı politikanın daha uzun süre devam ettirilebileceği, ekonomik faaliyetlerde zayıflama ya da iş gücü piyasasında bozulma gözlenmesi durumunda ise politika gevşetilebileceği belirtildi.
