ABD Merkez Bankası (Fed), beklentilere paralel olarak politika faizini 25 baz puan indirerek yüzde 3,5-3,75 aralığına çekti. Böylece Banka, para politikasında yılın son toplantısında da gevşeme adımını sürdürmüş oldu.
Karar Metni ve Oylamanın Detayları
Faiz indirimi kararı, 3’e karşı 9 oyla kabul edildi. Kararın ardından yayımlanan metinde, faiz oranlarının gelecekte hangi hızla ve ne ölçüde düşürüleceğine yönelik belirsizliğin sürdüğü vurgulandı. Fed, Aralık ayında kullandığı “ek ayarlamaların kapsamı ve zamanlamasını değerlendirirken” ifadesine yeniden yer vererek, para politikasında temkinli duruşunu korudu.
Toplantıda üç yetkilinin karara muhalefet etmesi dikkat çekti. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee ve Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmid, faizlerin sabit tutulması yönünde oy kullandı. Eski Başkan Donald Trump tarafından atanan Stephen Miran ise daha agresif bir adım atılması gerektiğini savunarak 50 baz puanlık bir indirimi destekledi.
Karar metniyle birlikte yatırımcıların 2026 yılı için tek faiz indirimi beklentisini koruduğu da görüldü.
2025 Yılındaki Para Politikası Adımları
Fed, 2025 yılına yüzde 4,25-4,50 aralığındaki politika faiziyle başlamıştı. Yılın ilk indirimi Eylül ayında 25 baz puanlık bir gevşeme ile gerçekleşmiş, ardından Ekim toplantısında ikinci indirim gelmişti. Aralık kararıyla birlikte Banka, 2025 yılında toplam üç kez faiz indirerek faizlerde toplam 75 baz puanlık düşüş sağlamış oldu.
Yıl boyunca açıklanan makroekonomik göstergeler ise karmaşık bir tablo sundu. Kasım ayında işten çıkarmalarda azalma görülürken Amazon ve Verizon gibi büyük şirketlerin yeni personel azaltma planları gündemdeydi. Eylül ayında tüketici harcamaları sınırlı artış gösterirken, Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi yüzde 2,8’e yükselerek hedef aralığın yaklaşık bir puan üzerinde kaldı.
Siyasi Atmosfer ve Fed Üzerindeki Baskı
Ekonomik sinyallerin yanı sıra siyasi açıklamalar da Fed’in karar sürecine yönelik baskıyı artırdı. Yatırımcılar, Başkan Donald Trump’ın Mayıs ayında görev süresi dolacak olan Jerome Powell’ın yerine kimi aday göstereceğine ilişkin Beyaz Saray’dan yapılacak açıklamayı yakından izliyor. Trump’ın Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Kevin Hassett, resmi duyuru için gelecek yılın başları işaret edilse de, Fed Başkanlığı için en güçlü aday olarak değerlendiriliyor.
Son dönemde Hassett’in faiz politikasına ilişkin açıklamaları, gevşeme yönündeki beklentileri destekledi. Hassett, Fed’in gösterge faizi daha hızlı ve daha büyük adımlarla indirmesi için yeterli alan bulunduğunu ifade etti. Wall Street Journal CEO Konseyi Zirvesi’nde yaptığı konuşmada, ekonomik verilerin daha kapsamlı bir indirime imkân tanıması halinde bunun mümkün olduğunu belirterek, 25 baz puandan daha yüksek bir indirim ihtimaline “evet” yanıtını verdi.
