Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 22 ay sonra gerçekleştirdiği faiz indirimiyle, ülke genelinde ekonomi ve finansal piyasalar üzerinde önemli etkiler yarattı. Bu gelişme, risksiz mevduat ve para piyasası fonlarının getirilerinde bir azalma beklenmesine yol açarken, borçlanma araçlarına (tahvillere) yatırım yapan fonların tahvil getirilerindeki düşüşten olumlu yönde etkilenmesi öngörülüyor.
Tahvil Faizlerinde Düşüş Trendinin Sebepleri
Merkez Bankası’nın faiz indirim kararının ardından, tahvil faizlerinde dikkat çekici bir gerileme yaşandı. Bu gerileme, yatırımcıların ve fonların gelecekte faizlerin daha da düşeceği beklentisiyle yüksek faizli tahvillere olan ilgisinin artmasından kaynaklanıyor. Bu durum, önceden yüksek faizlerden yatırım yapan yatırımcıların kazançlarını artırmalarına olanak sağlıyor.
Tahvil faizlerindeki değişiklikler şu şekilde oldu:
- 2 yıllık tahvil faizleri yüzde 43,50’den yüzde 41,08’e geriledi.
- 5 yıllık tahvil faizleri yüzde 34,30’dan yüzde 33,32’ye düştü.
- 10 yıllık tahvil faizleri yüzde 30,17’den yüzde 29,38’e indi.
Tahvil faizlerindeki bu düşüş trendi, yatırımcıların gelecekte faiz oranlarının daha da gerileyeceği beklentisini güçlendiriyor ve tahvillere olan talebi artırıyor.
Yabancı Yatırımcıların Türk Tahvillerine İlgisi
Son dört haftada, yabancı yatırımcıların Türk tahvillerine olan ilgisi dalgalı bir seyir izledi. Açıklanan verilere göre, yabancı yatırımcılar şu alım ve satımları gerçekleştirdi:
- 29 Kasım: 610,20 milyon dolar alım
- 6 Aralık: 102,30 milyon dolar satım
- 13 Aralık: 243,00 milyon dolar satım
- 20 Aralık: 336,80 milyon dolar alım
Bu veriler, son bir ayda yabancı yatırımcıların tahvillerde toplamda 601,70 milyon dolar net alım yaptığını gösteriyor. Yabancı yatırımcıların Türk tahvillerine olan ilgisi, tahvil faizlerindeki düşüşle birlikte artan kazanç beklentisinin bir göstergesi olarak dikkat çekiyor.
Borçlanma Araçları Fonlarının Performansı
Yerli yatırımcılar son yıllarda, tahvillere yatırım yapmayı genellikle Borçlanma Araçları Fonları aracılığıyla tercih ediyor. Bu fonlar, yatırımcılara borçlanma araçlarına yapılan yatırımlarla kazanç sağlamayı amaçlıyor. TEFAS verilerine göre, en büyük Borçlanma Araçları Fonları sırasıyla şunlardır:
- AGESA Hayat ve Emeklilik: 5 milyar 51 milyon TL
- Garanti Emeklilik ve Hayat: 3 milyar 683 milyon TL
- Anadolu Hayat Emeklilik (İkinci): 3 milyar 41 milyon TL
- Türkiye Hayat Emeklilik: 3 milyar 28 milyon TL
- Allianz Hayat Emeklilik: 2 milyar 79 milyon TL
BES Havuzundaki Borçlanma Araçları Fonlarının Yeri
Aralık ayı itibarıyla, Bireysel Emeklilik Sistemi (BES) havuzunda biriken toplam fon büyüklüğü 1 trilyon 202 milyar TL‘ye ulaşmış durumda. Bu birikimin yüzde 10,15‘lik kısmı Borçlanma Araçları Fonlarında yer alıyor. Borçlanma Araçları Fonları, BES havuzunda yaklaşık 120 milyar TL‘lik payla, altın ve hisse senedi fonlarının ardından en fazla tercih edilen üçüncü fon grubu konumunda bulunuyor.
Son 1 Ayda En Yüksek Getiriyi Sağlayan Borçlanma Araçları Fonları
Son bir ayda en yüksek getiri sağlayan Borçlanma Araçları Fonları şu şekilde sıralanmıştır:
- Nurol Portföy Birinci Borçlanma Araçları Fonu: Yüzde 4,25
- Osmanlı Portföy Birinci Borçlanma Araçları Fonu: Yüzde 4,05
- Deniz Portföy Kısa Vadeli Borçlanma Araçları Fonu: Yüzde 4,03
Tahvil faizlerindeki düşüşle birlikte, bu fonların getirilerinde de artış gözlemleniyor. Yatırımcılar, Borçlanma Araçları Fonlarına yatırım yaparak, daha düşük faizli ortamda kazanç sağlamayı hedefliyorlar.
