ABD merkezli yatırım bankası JPMorgan, merkez bankalarının süregelen alımları ve yatırımcı talebinin desteğiyle altın fiyatlarının yıl sonuna kadar ons başına 6.300 dolara ulaşabileceğini öngördü. Banka, kısa vadede fiyatlarda geri çekilme yaşanmasına rağmen, orta vadeli görünümün altın lehine güçlü kalmaya devam ettiğini bildirdi.
Kısa Vadede Düşüş, Orta Vadede Pozitif Görünüm
JPMorgan’ın pazar gecesi yayımladığı değerlendirmede, altın fiyatlarında son günlerde görülen düşüş eğiliminin kısa vadeli bir düzeltme niteliği taşıdığı ifade edildi. Spot altın, gün içinde 4.402,36 doları test ederken, işlemlerin devamında cuma gününe göre yüzde 6,5 gerileyerek 4.536,72 dolar seviyesinde işlem gördü. Banka, bu geri çekilmenin yapısal görünümü bozmadığını vurguladı.
Merkez Bankalarından Güçlü Talep Beklentisi
Raporda, küresel ölçekte rezerv çeşitlendirme eğiliminin devam ettiğine dikkat çekildi. JPMorgan, 2026 yılında merkez bankalarının toplam altın alımlarının yaklaşık 800 ton seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor. Reel varlıkların finansal varlıklara kıyasla daha güçlü performans sergilediği mevcut konjonktürde, altının yapısal olarak desteklenmeye devam ettiği değerlendirmesi yapıldı.
Gümüşte Daha Temkinli Yaklaşım
JPMorgan, gümüş piyasasına ilişkin daha ihtiyatlı bir tablo çizdi. Aralık ayı sonundan bu yana fiyatların 80 dolar civarında dalgalandığı gümüşte, yükselişi destekleyen unsurların zayıfladığı ifade edildi. Spot gümüş, pazartesi günü yüzde 6’yı aşan kayıpla 78,90 dolara gerilerken, perşembe günü 121,64 dolarla rekor seviyeyi test etmiş, cuma günü ise yaklaşık bir ayın en düşük seviyesini görmüştü.
Banka, merkez bankalarının gümüşte yapısal alıcı konumunda olmamasının altın-gümüş rasyosunda yukarı yönlü risk oluşturduğunu belirtti. Bununla birlikte, 75–80 dolar bandının güçlü bir taban oluşturduğu ve gümüşte önceki kazanımların tamamen silinmesinin düşük olasılık olarak değerlendirildiği aktarıldı.
