Gümüş fiyatları, Orta Doğu’da artan jeopolitik gerilimler, petrol fiyatlarındaki sert yükseliş ve küresel faiz beklentilerinin etkisiyle dalgalı bir hafta geçirdi. Ons gümüş 60 dolar çevresinde dengelenirken, piyasa uzmanları kısa vadeli baskıların devam edebileceğini ancak orta vadede fiyatların 70 dolar seviyesine doğru yükselebileceğini belirtiyor.
Jeopolitik Gerilim Gümüş Fiyatlarında Oynaklığı Artırdı
Gümüş piyasasında haftanın ana gündemini Orta Doğu’da yükselen jeopolitik riskler oluşturdu. İran ile ABD arasındaki gerilimin devam etmesi ve Yemenli Husilerin Kızıldeniz’de Suudi tankerlerine yönelik saldırıları, petrol fiyatlarında hızlı yükselişe yol açtı.
Enerji fiyatlarındaki artışın küresel enflasyon üzerindeki baskıyı güçlendirebileceği endişesi, ABD Merkez Bankasının faizleri daha uzun süre yüksek seviyelerde tutabileceği beklentisini artırdı. Faiz oranlarının yüksek kalma ihtimali ise yatırımcısına faiz getirisi sağlamayan altın ve gümüş gibi değerli metaller üzerinde baskı oluşturdu.
Buna rağmen değerli metal piyasalarında görülen tepki alımları ve kısa pozisyonların kapatılması, gümüş fiyatlarının toparlanmasına destek verdi. Ons gümüş haftalık bazda yüzde 4,1 değer kazanırken, altındaki yükseliş yüzde 0,9 seviyesinde gerçekleşti.
Endüstriyel Talep Gümüşü Destekliyor
Gümüş, hem değerli metal hem de endüstriyel ham madde olarak kullanılması nedeniyle altından farklı bir fiyatlama dinamiğine sahip bulunuyor. Elektronik, güneş enerjisi, otomotiv ve çeşitli teknoloji sektörlerinden gelen talep, gümüş fiyatlarının piyasalardaki baskılara karşı daha dirençli kalmasına katkı sağlıyor.
Uzmanlar, endüstriyel kullanımın güçlü seyretmesinin gümüş fiyatlarını desteklemeye devam edebileceğini belirtiyor. Ancak vadeli piyasalardaki spekülatif işlemler ve küresel ekonomik gelişmeler nedeniyle fiyat hareketlerindeki oynaklığın kısa vadede sürebileceği ifade ediliyor.
Gümüş, Ocak 2026’da ons başına 121,64 dolarla ulaştığı zirvenin ardından sert bir düşüş yaşamıştı. Fiyatlar, sonraki dönemde görülen dalgalı işlemlerle birlikte 60 dolar çevresinde seyretmeye başladı.
UBS Gümüş İçin Alım Aralığını Aşağı Çekti
İsviçre merkezli banka UBS, gümüşte düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirilebileceği fiyat aralığına ilişkin tahminini güncelledi. UBS Stratejisti Dominic Schnider, petrol fiyatlarındaki artışın yüksek faiz endişelerini güçlendirdiğini ve bu durumun gümüş dahil değerli metaller üzerinde baskı yarattığını belirtti.
Banka daha önce ons başına 55 dolar ve altındaki seviyeleri düşüşlerde alım açısından cazip olarak değerlendiriyordu. Son güncellemeyle birlikte bu aralık 48-50 dolar seviyesine indirildi. UBS, gümüşün söz konusu seviyelere gerilemesi halinde fiyatların bu bölgede uzun süre kalmasının beklenmediğini bildirdi.
Kısa vadeli risklere rağmen bankanın gümüşe ilişkin orta ve uzun vadeli fiyat tahminlerinde değişiklik yapılmadı.
UBS’nin Gümüş Tahmini Aralık 2026 İçin 70 Dolar
UBS tahminlerine göre ons gümüşün Eylül 2026’da 65 dolara yükselmesi öngörülüyor. Banka, fiyatın Aralık 2026’da 70 dolara, Mart 2027’de ise 75 dolara ulaşmasını bekliyor.
Haziran 2027 tahmini de ons başına 75 dolar seviyesinde bulunuyor. Bu tahminler, gümüş fiyatlarında kısa vadeli geri çekilmeler yaşanabilse de orta vadeli görünümün yukarı yönlü korunduğuna işaret ediyor.
WisdomTree Daha Ölçülü Bir Yükseliş Bekliyor
WisdomTree Europe Emtia ve Makroekonomik Araştırmalar Başkanı Nitesh Shah da gümüş fiyatlarının 70 dolara doğru yükselebileceğini öngörüyor. Shah’a göre olası yükselişin, yılın başında görülen sert fiyat hareketine kıyasla daha sınırlı ve ölçülü gerçekleşmesi bekleniyor.
Endüstriyel talepteki yavaşlama, Çin’in güneş enerjisi sektöründeki talep kaybı, stok sıkıntısının azalması ve maden arzında görülen iyileşme, fiyat artışını sınırlayabilecek başlıca unsurlar arasında gösteriliyor.
Shah, özellikle altın fiyatlarında beklenen yükselişin gümüşü de destekleyebileceğini belirtti. Buna karşılık üretimdeki artış ve endüstriyel talebin daha ılımlı büyümesi nedeniyle gümüşteki yükselişin belirli bir seviyede sınırlı kalabileceğini ifade etti.
Piyasa tahminleri, kısa vadede jeopolitik gelişmeler, petrol fiyatları ve ABD Merkez Bankasının faiz politikası nedeniyle gümüşte dalgalı seyrin devam edebileceğine işaret ediyor. Orta vadeli fiyat öngörülerinde ise ons başına 70 dolar seviyesi öne çıkıyor.
