Citigroup, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 2026 yılının ikinci yarısında faiz indirimi için sınırlı alana sahip olduğunu değerlendirerek, politika faizinin yıl sonunda yüzde 35 seviyesinde gerçekleşmesini beklediğini açıkladı. Banka, Türkiye’de yıl sonu enflasyonunun ise yüzde 31,8 olacağını öngördü.
Citigroup ekonomistleri İlker Domaç ve Gültekin Işıklar tarafından hazırlanan analiz notunda, TCMB’nin son dönemde attığı para politikası adımları ile güncel enflasyon tahminleri değerlendirildi.
Raporda, jeopolitik belirsizlikler ile petrol, doğal gaz ve gıda fiyatlarındaki dalgalanmalar nedeniyle TCMB’nin 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 26’dan yüzde 28’e yükselttiği hatırlatıldı.
Citigroup yıl sonu politika faizini yüzde 35 bekliyor
Citigroup ekonomistleri, mevcut enflasyon görünümü ve para politikası koşullarının TCMB’nin yılın kalan bölümünde hızlı faiz indirimlerine gitmesini zorlaştırdığını belirtti.
Banka, Merkez Bankası’nın temkinli duruşunu koruyarak faiz indirimlerini kademeli şekilde sürdürmesini ve politika faizinin 2026 sonunda yüzde 35 seviyesinde bulunmasını bekliyor.
Analizde, TCMB’nin fonlamayı daha yüksek maliyetli gecelik faiz oranı üzerinden sürdürdüğü belirtilirken, bir hafta vadeli repo faizine dönüş zamanlamasının piyasa koşullarına bağlı olacağı ifade edildi.
TCMB’nin enflasyon tahmini ile ara hedef arasındaki fark açıldı
Citigroup, TCMB’nin yüzde 28 seviyesindeki 2026 yıl sonu enflasyon tahmininin yüzde 24 olan ara hedefin 4 puan üzerinde bulunduğuna işaret etti.
Mayıs ayında tahmin ile ara hedef arasındaki farkın 2 puan seviyesinde olduğunu belirten banka, makasın genişlemesinin ara hedefin enflasyon beklentilerini çıpalama kapasitesi üzerinde baskı oluşturabileceğini değerlendirdi.
Citigroup’un 2026 enflasyon beklentisi yüzde 31,8
Citigroup, Türkiye’de yıllık enflasyonun 2025 sonundaki yüzde 30,9 seviyesinden 2026 sonunda yüzde 31,8’e yükselmesini bekliyor.
Raporda, gıda fiyatlarındaki dalgalı görünüm, sonbahar döneminde giyim fiyatlarında oluşabilecek yukarı yönlü riskler ve zayıflayan iç talebin hizmet enflasyonu üzerindeki etkisi önümüzdeki dönemin temel belirleyicileri arasında gösterildi.
Bu görünüm doğrultusunda Citigroup, TCMB’nin para politikasında gevşemeye devam etse bile faiz indirimlerinin sınırlı ve kademeli şekilde gerçekleşeceğini öngörüyor.
