Goldman Sachs, Hürmüz Boğazı’ndaki sevkiyat aksaklıklarının devam etmesi halinde Brent petrolün yılın son çeyreğinde varil başına 120 doların üzerine çıkabileceğini öngördü. Banka, bu tahminin temel senaryoyu oluşturmadığını belirtirken, Orta Doğu’daki çatışmaların seyri ve bölgeden yapılan petrol sevkiyatlarının fiyatlar üzerinde belirleyici olacağını bildirdi.
Hürmüz Boğazı’ndaki Kriz Petrol Fiyatlarını Baskılıyor
ABD’nin İran’a yönelik saldırılarını yeniden başlatması, küresel enerji piyasalarında arz güvenliğine ilişkin endişeleri artırdı. Çatışmaların yeniden yoğunlaşmasıyla birlikte petrol fiyatlarına yönelik beklentiler de olumsuz yönde değişti.
Goldman Sachs analistleri, Orta Doğu’daki gerilimin tırmanması ve Basra Körfezi’nden gerçekleştirilen petrol akışının savaş öncesi seviyelerin yüzde 45’inin altına düşmesinin fiyatların yeniden yükselmesine neden olduğunu belirtti.
Banka, Hürmüz Boğazı’ndaki sevkiyat sorunlarının sürmesi durumunda Brent petrolün yılın son çeyreğinde varil başına 120 doların üzerine çıkabileceğini tahmin etti. Hürmüz Boğazı’na ek olarak Kızıldeniz’de yaşanabilecek olası kesintilerin de petrol fiyatlarında yukarı yönlü riskleri artırdığı ifade edildi.
Temel Senaryoda Brent Petrol İçin 80 Dolar Tahmini
Goldman Sachs, 120 doların üzerindeki fiyat tahmininin bankanın temel senaryosu olmadığını vurguladı. Orta Doğu’daki gerilimin azalması halinde Brent petrolün yılın son çeyreğinde varil başına 80 dolar seviyesinde işlem görmesi bekleniyor.
Banka, çatışmaların hafiflemesi ve sevkiyatların normalleşmesi durumunda Brent petrol fiyatının gelecek yıl 75 dolar seviyesine gerileyebileceğini öngörüyor.
Bu tahminlerde bölgedeki üretim kapasitesi, petrol akışının sürekliliği, küresel talep görünümü ve ticari stoklardaki değişimlerin etkili olacağı belirtiliyor.
Brent Petrol Yeniden 91 Doların Üzerine Çıktı
Küresel enerji piyasaları, ABD ile İran arasında yeniden başlayan çatışmalar ve İran destekli Husilerin Suudi Arabistan’dan gerçekleştirilen sevkiyatları abluka altına alma tehdidi nedeniyle ay boyunca sert dalgalanmalar yaşadı.
Brent petrolün varil fiyatı, jeopolitik risklerin artması ve enerji arzında kesinti yaşanabileceğine yönelik endişelerle yeniden 91 doların üzerine çıktı.
Kızıldeniz üzerinden gerçekleştirilen sevkiyatlar, Basra Körfezi’nden aksayan petrol akışının müşterilere ulaştırılması açısından kritik önem taşıyor. Bu güzergahta yaşanabilecek kesintilerin, alternatif taşıma yollarını sınırlandırarak küresel arz üzerindeki baskıyı artırabileceği değerlendiriliyor.
Küresel Petrol Stoklarındaki Düşüş Kırılganlığı Artırdı
Goldman Sachs, yılın ikinci çeyreğinde küresel petrol stoklarının azalmasının enerji piyasalarını olası arz şoklarına karşı daha hassas hale getirdiğini bildirdi.
Stok seviyelerindeki gerilemenin, Orta Doğu kaynaklı üretim ve sevkiyat kesintilerinin fiyatlar üzerindeki etkisini güçlendirebileceği belirtildi. Buna karşılık Çin’in petrol ithalatında görülen düşüşün ve küresel talebin yüksek fiyatlara karşı daha esnek hale gelmesinin olası yükselişi sınırlayabileceği ifade edildi.
Petrol talebinin fiyat artışlarına daha hızlı tepki vermesi, tüketimin azalmasına ve piyasadaki arz baskısının kısmen dengelenmesine neden olabilecek unsurlar arasında gösterildi.
Dizel Piyasasında Arz Riskleri Öne Çıkıyor
Goldman Sachs, Orta Doğu ve Rusya kaynaklı jeopolitik risklere karşı korunmak isteyen yatırımcılara Aralık 2026-Mart 2027 vadeli Avrupa dizel zaman spreadinde uzun pozisyon alınmasını önerdi.
Banka analistleri, savaş öncesinde de küresel dizel piyasasında arzın sınırlı ve piyasa koşullarının sıkışık olduğunu belirtti. Ukrayna’nın Rus rafinerilerine yönelik saldırılarının devam etmesi de rafine ürün arzına ilişkin riskleri artıran unsurlar arasında yer aldı.
Kasırgalar, aşırı sıcaklıklar ve ertelenen rafineri bakım çalışmalarının da dizel üretimi ve sevkiyatı üzerinde ek baskı oluşturabileceği kaydedildi. Bu gelişmelerin Avrupa dizel piyasasındaki arz dengesini daha da sıkılaştırabileceği belirtildi.
