Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından açıklanan Mayıs 2025 enflasyon verisi, piyasalarda faiz politikalarına ilişkin beklentileri yeniden şekillendirdi. Aylık %1,53 oranında gerçekleşen enflasyon, piyasa tahminlerinin altında kaldı. Bu gelişme, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) yaklaşan faiz kararı öncesinde dikkatle izleniyor.
Merkez Bankası repo ihalelerine başladı: Faiz indirimi sinyali mi?
TÜİK verisinin ardından Merkez Bankası’nın 100 milyar TL’lik sabit faizli repo ihalesi düzenlemesi, piyasada “faiz indirimi sinyali mi geliyor?” sorularını gündeme taşıdı. Repo ihaleleri normalde likiditeyi sterilize etmek amacıyla kullanılırken, bu seferki hamlenin miktar bazlı ve sabit faizli olması, yorumları farklılaştırdı.
Uzmanlar, “TCMB, bu kadar yüksek teklif gelmesine rağmen alımı %46’nın altında yapmalıydı” diyerek, sonraki günlerde ortalama fonlama faizinin seyrine dikkat çekiyor.
Bankalardan sessiz mevduat faizi revizyonu
Bayram sonrası mevduat faizlerinde düşüş yaşandı. Birçok banka, faiz oranlarını 0,5 ile 1 puan arasında revize etti. Şu an piyasada en yüksek mevduat faizi %53 seviyesinde kalırken, bu oran yalnızca bazı özel bankalar için geçerli durumda.
Ancak uzmanlar, bu düşüşlerin doğrudan faiz indirimi beklentisinden kaynaklanmadığını belirtiyor. Her bankanın likidite yapısı, kaynak maliyeti ve finansman erişimi farklı olduğundan, faiz oranları da kurumlar arasında değişkenlik gösteriyor.
19 Haziran 2025: Kritik PPK toplantısı yaklaşıyor
Piyasaların odağında olan 19 Haziran 2025 tarihli Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı, yatırımcılar için yön belirleyici olacak. TCMB’nin mevcut politika faizi %50, ancak piyasadaki son repo ihaleleri ve düşük enflasyon rakamı nedeniyle faiz indirimi beklentisi giderek artıyor.
Kulislerde, politika faizinin %42,5 seviyesine çekilebileceği ya da bu seviyenin bile altına inilebileceği konuşuluyor. Ancak bazı ekonomistlere göre, mevduat faizlerindeki düşüşlerin kalıcı hale gelmesi için sadece politika faizinde indirimin yeterli olmayabileceği ifade ediliyor.
Mevduat faizlerini belirleyen diğer faktörler
Bankaların mevduat faiz oranları, yalnızca politika faizine bağlı olarak değişmiyor. Etkili olan diğer unsurlar şunlar:
- TCMB ve BDDK’nın bankacılık düzenlemeleri
- Likidite ihtiyacının düzeyi
- Stopaj oranları
- Bankaların yurt dışı kaynaklara erişim durumu (sendikasyon kredileri, swap maliyetleri)
Bu nedenlerle, her bankanın uyguladığı mevduat faizi farklılık gösterebilir, bu da bireysel yatırımcılar için dikkatle takip edilmesi gereken bir gelişme haline geliyor.
