Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, yılın dördüncü Enflasyon Raporu’nun tanıtım toplantısında orta vadeli enflasyon beklentilerini paylaştı. Karahan, 2025 yıl sonunda enflasyonun yüzde 31-33, 2026 yıl sonunda ise yüzde 13-19 aralığında gerçekleşmesinin öngörüldüğünü açıkladı. Böylece, bir önceki raporda 2025 yılı için verilen yüzde 25-29 aralığındaki tahmin yukarı yönlü güncellenmiş oldu. 2026 tahmininde ise değişiklik yapılmadı.
İstanbul Finans Merkezi’ndeki TCMB Yerleşkesi’nde düzenlenen toplantıda konuşan Karahan, sıkı para politikasının etkilerinin kademeli olarak alınmaya devam ettiğini söyledi. Haziran ayından bu yana süren dezenflasyon döneminde son aylarda yavaşlama yaşandığını belirten Karahan, “Atacağımız adımlarla enflasyonun ara hedeflerle uyumlu şekilde seyretmesini sağlayacağız” dedi.
Enflasyon Tahminleri ve Ara Hedefler
Merkez Bankası, yılın üçüncü Enflasyon Raporu ile tahmin ve yıl sonu hedeflerini ayrı açıklamaya başlamıştı. Bu doğrultuda mevcut ara hedefler korunuyor:
- 2025 yılı ara hedefi: yüzde 24
- 2026 yılı ara hedefi: yüzde 16
- 2027 yılı ara hedefi: yüzde 9
Karahan, olağanüstü bir gelişme olmadığı sürece ara hedeflerin güncellenmeyeceğini, gerekli değişikliklerin tahminlere yansıtılacağını belirtti.
Dezenflasyon Sürecinde Yavaşlama
TCMB Başkanı, son iki ayda enflasyonun tahmin aralığının üzerinde gerçekleştiğini, bu artışta özellikle gıda fiyatlarının etkili olduğunu ifade etti. Ana eğilim göstergelerinin dezenflasyonun hız kaybettiğine işaret ettiğini belirten Karahan, hizmet enflasyonunda eğitim ve kira kalemlerinin “ataletini koruduğunu” söyledi. Buna karşın, yıllık bazda eğitim hizmetleri enflasyonunda gerileme olduğunu, kira artışlarında ise son aylarda yavaşlama görüldüğünü ekledi.
Beklentiler kanalında da iyileşmenin hız kaybettiğini belirten Karahan, enflasyon düşüşünün para politikasındaki kararlı duruşla destekleneceğini vurguladı.
Finansal Görünüm ve Kredi Politikası
Karahan, kredi büyümesinin Türk lirası lehine seyrettiğini, kredi kartı kaynaklı bireysel kredi büyümesinin yavaşladığını söyledi. TL mevduat oranının yüzde 60 seviyelerinde olduğunu aktaran Karahan, yabancı para mevduatlardaki artışın ağırlıklı olarak altın fiyatlarından kaynaklandığını ifade etti.
Kur Korumalı Mevduat (KKM) hesap bakiyesinin 2023 Ağustos’ta 140 milyar doların üzerine çıktığını, bugün ise 4 milyar doların altına gerilediğini hatırlatan Karahan, “Bu yılın sonunda KKM hesapları büyük oranda kapanmış olacak” dedi. Rezervlerdeki olumlu seyrin sürdüğünü de ekledi.
Para Politikası Mesajları
Başkan Karahan, para politikasındaki sıkı duruşun korunacağını söyledi. Politika faizine ilişkin adımların enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı şekilde alınacağını vurgulayan Karahan, “Ara hedeflerle uyumlu şekilde enflasyonu kalıcı olarak düşürmek için ne gerekiyorsa yapmaya devam edeceğiz” ifadelerini kullandı.
Ayrıca, enflasyon görünümü bozulduğu takdirde faiz indirimlerinin yavaşlayabileceğini veya durdurulabileceğini belirtti. Enerji fiyatları, jeopolitik riskler ve gıda maliyetlerinin enflasyon tarafında izlenen temel riskler arasında olduğunu söyledi.
Kur Politikası ve İhracat Görünümü
Soru-cevap bölümünde kur politikasına ilişkin değerlendirmelerde bulunan Karahan, Merkez Bankası’nın döviz kurunun yönünü belirlemeye yönelik işlem yapmadığını, sadece aşırı oynaklığı sınırlamak için müdahalede bulunduğunu açıkladı. İhracat performansını belirleyen temel unsurun dış talep olduğuna dikkat çeken Karahan, Euro’nun değer kazancının rekabetçilik açısından ihracatı desteklediğini söyledi.
Gelecek Dönem Beklentileri
Başkan Karahan, enflasyon beklentilerindeki düzelmenin yavaşladığını ancak para politikasının etkisiyle bu alanda toparlanma beklediklerini aktardı. Hizmet fiyatlarındaki katılığın sürmesine rağmen, kira artışlarının son dönemde yavaşlamasının olumlu olduğunu ifade etti. Ayrıca, tüketim ve kredi büyümesindeki dengeli seyrin dezenflasyon sürecini desteklediğini vurguladı.
Toplantının sonunda, Merkez Bankası’nın iletişim politikasının güçlendirilerek sürdürüleceği belirtildi. Karahan, reel sektör, bankalar ve ekonomistlerle düzenli temasların devam edeceğini söyledi.
Yılın dördüncü Enflasyon Raporu sunumu, soru-cevap bölümünün ardından sona erdi.
